中源家居(603709)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中源家居股份有限公司
- 注册地址：浙江省安吉县递铺街道塘浦工业园区2-5幢
- 公司简称：中源家居
- 法人代表：曹勇
- 公司董秘：奚银
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-5528888-8889
- 公司网址：
- 上市时间：2018-02-07
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：19.86
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.28(元)
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每股净资产7.89(元)
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每股现金流3.28(元)
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净资产收益率3.50(%)
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总资产收益率2.25(%)
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毛利率32.94(%)
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利润增长率59.70(%)
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资产负债比35.65(%)
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市盈率41.82(倍)
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市净率1.46(倍)
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市盈增长比率0.7(倍)
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EV / EBIT48.25(倍)
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市销率0.83(倍)
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市值(亿)9.24(亿元)
注：以上数据是基于中源家居(603709)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64.35 | 25.98 |
| 2019-12-31 | 59.50 | 25.52 |
| 2018-12-31 | 65.23 | 23.45 |
| 2017-12-31 | 37.18 | 27.16 |
| 2016-12-31 | 34.74 | 25.53 |
| 2015-12-31 | 29.02 | 26.10 |
| 2014-12-31 | 25.39 | 36.55 |
| 2013-12-31 | 13.82 | 45.00 |
| 历史平均 | 34.23 | 30.63 |
| 行业平均 | 53.61 | 23.31 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.75 | 35.65 |
| 2019-12-31 | 1.65 | 40.50 |
| 2018-12-31 | 1.97 | 34.77 |
| 2017-12-31 | 0.88 | 62.82 |
| 2016-12-31 | 1.01 | 65.26 |
| 2015-12-31 | 0.83 | 70.98 |
| 2014-12-31 | 0.69 | 74.61 |
| 2013-12-31 | 0.51 | 86.18 |
| 历史平均 | 0.98 | 65.77 |
| 行业平均 | 1.36 | 46.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.75高于历史平均水平0.98，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.75高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.94 | 1.97 | 3.50 | 2.25 |
| 2019-12-31 | 29.01 | 3.15 | 5.49 | 3.27 |
| 2018-12-31 | 27.22 | 9.43 | 14.00 | 9.13 |
| 2017-12-31 | 28.30 | 10.54 | 48.22 | 17.92 |
| 2016-12-31 | 30.31 | 12.37 | 56.85 | 19.75 |
| 2015-12-31 | 30.96 | 13.88 | 80.34 | 23.31 |
| 2014-12-31 | 26.85 | 8.13 | 51.88 | 13.17 |
| 2013-12-31 | 21.46 | 3.01 | 28.68 | 3.96 |
| 历史平均 | 27.52 | 9.56 | 46.66 | 14.54 |
| 行业平均 | 35.48 | 10.49 | 15.85 | 8.55 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.47，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.67 | 4.39 | 1.77 | 1.14 |
| 2019-12-31 | 6.31 | 4.06 | 1.74 | 1.04 |
| 2018-12-31 | 9.27 | 4.13 | 1.48 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 12.21 | 6.26 | 4.57 | 1.70 |
| 2016-12-31 | 10.93 | 6.25 | 4.59 | 1.60 |
| 2015-12-31 | 13.97 | 6.43 | 5.79 | 1.68 |
| 2014-12-31 | 14.01 | 4.43 | 6.38 | 1.62 |
| 2013-12-31 | 13.01 | 2.93 | 9.54 | 1.32 |
| 历史平均 | 12.23 | 5.07 | 5.39 | 1.48 |
| 行业平均 | 3.87 | 3.16 | 1.37 | 0.74 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.67低于历史平均水平12.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.67高于行业平均水平3.87，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.39低于历史平均水平5.07，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.39高于行业平均水平3.16，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.77低于历史平均水平5.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.77高于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中源家居(603709)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.14低于历史平均水平1.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.14高于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 22 | 632 | 263 |
| 2019-12-31 | 34 | 614 | 272 |
| 2018-12-31 | 84 | 598 | 126 |
| 2017-12-31 | 83 | 171 | 98 |
| 2016-12-31 | 73 | 129 | 128 |
| 2015-12-31 | 59 | 74 | 66 |
| 2014-12-31 | 25 | 49 | 17 |
| 2013-12-31 | 7 | 23 | 7 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.99 | 83.28 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 52.21 |
| 2018-12-31 | 0.40 | 9.55 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.40 | 9.55 |
| 行业平均 | 1.30 | 28.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.46 | 41.82 |
| 2019-12-31 | 3.28 | 59.81 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 23.87 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.34 | 23.87 |
| 行业平均 | 3.06 | 21.57 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.69 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 25.20 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 25.00 | 1.05 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.38 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.22 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.99 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 3.05 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.81 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中源家居(603709)的前一交易日收盘价为11.55元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中源家居(603709)高估评级。