三棵树(603737)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：三棵树涂料股份有限公司
- 注册地址：福建省莆田市荔城区荔园北大道518号
- 公司简称：三棵树
- 法人代表：洪杰
- 公司董秘：米粒
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0594-2886205
- 公司网址：
- 上市时间：2016-06-03
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：15.94
- 发行市盈率(倍)：18.09
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.88(元)
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每股净资产3.39(元)
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每股现金流0.17(元)
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净资产收益率25.88(%)
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总资产收益率5.77(%)
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毛利率33.68(%)
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利润增长率19.32(%)
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资产负债比74.56(%)
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市盈率30.79(倍)
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市净率7.97(倍)
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市盈增长比率1.64(倍)
-
EV / EBIT34.03(倍)
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市销率1.86(倍)
-
市值(亿)239.05(亿元)
注：以上数据是基于三棵树(603737)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 25.44 | 36.13 |
| 2025-12-31 | 24.17 | 36.04 |
| 2024-12-31 | 21.23 | 33.00 |
| 2023-12-31 | 19.12 | 32.62 |
| 2022-12-31 | 17.99 | 28.02 |
| 2021-12-31 | 17.47 | 19.18 |
| 2020-12-31 | 29.17 | 14.64 |
| 2019-12-31 | 32.36 | 19.35 |
| 2018-12-31 | 42.18 | 18.70 |
| 2017-12-31 | 53.56 | 23.60 |
| 2016-12-31 | 57.37 | 20.84 |
| 历史平均 | 54.74 | 34.89 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.68 | 74.56 |
| 2025-12-31 | 0.71 | 75.83 |
| 2024-12-31 | 0.73 | 78.77 |
| 2023-12-31 | 0.78 | 80.88 |
| 2022-12-31 | 0.80 | 82.01 |
| 2021-12-31 | 0.80 | 82.53 |
| 2020-12-31 | 1.07 | 70.83 |
| 2019-12-31 | 1.00 | 67.64 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 57.82 |
| 2017-12-31 | 1.14 | 46.44 |
| 2016-12-31 | 1.14 | 42.63 |
| 历史平均 | 1.04 | 45.26 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.68低于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.68低于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 33.68 | 5.89 | 25.88 | 5.77 |
| 2025-12-31 | 33.79 | 6.05 | 26.78 | 5.67 |
| 2024-12-31 | 29.60 | 2.59 | 12.36 | 2.24 |
| 2023-12-31 | 31.51 | 1.42 | 7.10 | 1.25 |
| 2022-12-31 | 28.90 | 2.73 | 14.50 | 2.25 |
| 2021-12-31 | 26.05 | -3.47 | -21.46 | -3.20 |
| 2020-12-31 | 33.83 | 6.52 | 20.01 | 5.88 |
| 2019-12-31 | 38.83 | 7.10 | 23.55 | 7.47 |
| 2018-12-31 | 39.97 | 6.21 | 16.66 | 7.03 |
| 2017-12-31 | 40.62 | 6.72 | 15.73 | 8.42 |
| 2016-12-31 | 45.34 | 6.86 | 13.68 | 7.85 |
| 历史平均 | 42.49 | 7.83 | 19.56 | 10.83 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.26高于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.26高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.31 | 2.71 | 3.85 | 0.98 |
| 2025-12-31 | 11.22 | 2.60 | 3.88 | 0.94 |
| 2024-12-31 | 11.68 | 2.62 | 4.07 | 0.87 |
| 2023-12-31 | 11.41 | 2.70 | 4.61 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 12.27 | 2.94 | 4.58 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 14.92 | 4.81 | 5.28 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 11.04 | 6.16 | 3.09 | 0.90 |
| 2019-12-31 | 7.24 | 5.44 | 3.25 | 1.05 |
| 2018-12-31 | 8.12 | 6.06 | 2.68 | 1.13 |
| 2017-12-31 | 8.28 | 5.31 | 2.34 | 1.25 |
| 2016-12-31 | 8.37 | 5.49 | 1.99 | 1.14 |
| 历史平均 | 8.19 | 4.32 | 2.50 | 1.36 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.31高于历史平均水平8.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.31高于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.71低于历史平均水平4.32，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.71高于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.85高于历史平均水平2.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.85高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三棵树(603737)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98低于历史平均水平1.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.98高于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 776 | 3000 | 150 |
| 2025-12-31 | 775 | 2894 | 491 |
| 2024-12-31 | 332 | 2686 | 776 |
| 2023-12-31 | 174 | 2446 | 767 |
| 2022-12-31 | 330 | 2272 | 454 |
| 2021-12-31 | -417 | 1943 | 397 |
| 2020-12-31 | 502 | 2508 | 1081 |
| 2019-12-31 | 406 | 1725 | 546 |
| 2018-12-31 | 222 | 1335 | 199 |
| 2017-12-31 | 176 | 1119 | 159 |
| 2016-12-31 | 134 | 977 | 150 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.80 | 69.37 |
| 2024-12-31 | 0.18 | 25.40 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.45 | -36.76 |
| 2020-12-31 | 0.50 | 24.49 |
| 2019-12-31 | 0.45 | 16.72 |
| 2018-12-31 | 1.16 | 25.26 |
| 2017-12-31 | 0.55 | 22.73 |
| 2016-12-31 | 0.55 | 29.93 |
| 历史平均 | 0.75 | 25.97 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.97 | 30.79 |
| 2025-12-31 | 23.28 | 86.92 |
| 2024-12-31 | 17.91 | 144.94 |
| 2023-12-31 | 19.67 | 277.23 |
| 2022-12-31 | 15.12 | 104.29 |
| 2021-12-31 | 17.69 | -82.43 |
| 2020-12-31 | 9.79 | 48.92 |
| 2019-12-31 | 8.71 | 37.01 |
| 2018-12-31 | 3.62 | 21.76 |
| 2017-12-31 | 6.47 | 41.16 |
| 2016-12-31 | 7.47 | 54.63 |
| 历史平均 | 5.85 | 39.18 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 91.29 | 0.88 |
| 2025-12-31 | 91.29 | 1.05 |
| 2024-12-31 | 91.29 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 91.29 | 0.33 |
| 2022-12-31 | 91.29 | 0.88 |
| 2021-12-31 | 91.29 | -1.11 |
| 2020-12-31 | 91.29 | 1.87 |
| 2019-12-31 | 80.65 | 2.18 |
| 2018-12-31 | 36.36 | 1.67 |
| 2017-12-31 | 70.89 | 1.72 |
| 2016-12-31 | 73.02 | 1.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
三棵树(603737)的前一交易日收盘价为27.0元， 我们给予的估值为17.96元， 安全边际率为-33.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予三棵树(603737)高估评级。