雅运股份(603790) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
上海雅运纺织化工股份有限公司
注册地址：
上海市徐汇区银都路388号16幢275-278室
公司简称：
雅运股份
法人代表：
谢兵
公司董秘：
成玉清
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
021-69136448
公司网址：
www.argus.net.cn
上市时间：
2018-09-12
发行数量(万股)：
36800000
发行价格(元)：
10.98
发行市盈率(倍)：
15.83
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603790

最新业绩^TTM

每股收益

0.42(元)
每股净资产

6.82(元)
每股现金流

0.86(元)
净资产收益率

6.21(%)
总资产收益率

4.60(%)
毛利率

33.67(%)
利润增长率

13.67(%)
资产负债比

24.51(%)
市盈率

59.28(倍)
市净率

3.68(倍)
市盈增长比率

4.24(倍)
EV / EBIT

57.7(倍)
市销率

5.48(倍)
市值(亿)

48.07(亿元)

注：以上数据是基于雅运股份(603790)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	75.49	0.00
2025-12-31	75.12	30.54
2024-12-31	75.84	33.68
2023-12-31	74.41	31.76
2022-12-31	77.55	9.02
2021-12-31	73.92	5.85
2020-12-31	86.06	5.18
2019-12-31	89.80	5.23
2018-12-31	86.98	5.63
2017-12-31	77.66	9.24
2016-12-31	71.97	10.70
历史平均	77.72	10.20
行业平均	50.59	37.88

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	2.35	24.51
2025-12-31	2.33	24.88
2024-12-31	2.31	24.16
2023-12-31	2.10	25.59
2022-12-31	3.71	22.45
2021-12-31	3.41	26.08
2020-12-31	5.13	13.94
2019-12-31	7.76	10.20
2018-12-31	6.90	13.02
2017-12-31	3.86	22.34
2016-12-31	3.00	28.03
历史平均	4.13	22.28
行业平均	1.08	49.61

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.35低于历史平均水平4.13，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.35高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	33.67	9.46	6.21	4.60
2025-12-31	33.63	8.83	5.68	4.14
2024-12-31	30.58	6.44	4.70	3.31
2023-12-31	29.21	5.37	3.60	2.39
2022-12-31	29.38	5.12	3.50	2.42
2021-12-31	28.94	7.07	5.91	3.91
2020-12-31	28.84	6.29	4.88	3.58
2019-12-31	31.79	12.49	10.45	8.99
2018-12-31	32.70	14.00	12.32	10.49
2017-12-31	29.81	13.05	18.90	13.86
2016-12-31	30.87	11.41	18.92	12.73
历史平均	29.17	11.66	16.77	12.08
行业平均	18.05	8.19	8.86	4.90

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.34高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	1.29	0.00	0.64	0.49
2025-12-31	1.18	1.54	0.63	0.47
2024-12-31	1.59	1.52	0.68	0.51
2023-12-31	1.37	1.40	0.60	0.45
2022-12-31	1.42	5.25	0.61	0.47
2021-12-31	1.47	9.46	0.75	0.55
2020-12-31	1.56	10.99	0.66	0.57
2019-12-31	1.85	13.76	0.80	0.72
2018-12-31	1.91	13.30	0.86	0.75
2017-12-31	2.13	11.49	1.37	1.06
2016-12-31	2.21	10.43	1.55	1.12
历史平均	2.33	10.74	1.37	1.05
行业平均	5.46	1.52	1.14	0.58

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.29低于历史平均水平2.33，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.29低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。雅运股份(603790)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平1.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	81	1305	164
2025-12-31	72	1268	156
2024-12-31	57	1211	147
2023-12-31	44	1217	141
2022-12-31	41	1178	196
2021-12-31	68	1158	227
2020-12-31	55	1129	104
2019-12-31	117	1122	134
2018-12-31	129	1049	175
2017-12-31	114	602	123
2016-12-31	94	500	82

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	0.76	31.89
2024-12-31	0.63	33.61
2023-12-31	0.51	34.93
2022-12-31	0.75	54.81
2021-12-31	0.62	27.63
2020-12-31	1.26	69.51
2019-12-31	1.44	37.65
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	2.39	43.46

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	3.68	59.28
2025-12-31	2.39	42.05
2024-12-31	2.50	53.17
2023-12-31	2.49	69.06
2022-12-31	2.57	73.33
2021-12-31	2.61	44.24
2020-12-31	2.68	54.99
2019-12-31	2.73	26.09
2018-12-31	2.97	24.12
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.97	24.12
行业平均	1.63	17.25

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	15.82	0.42
2025-12-31	15.82	0.38
2024-12-31	15.82	0.30
2023-12-31	15.82	0.23
2022-12-31	15.82	0.22
2021-12-31	15.82	0.36
2020-12-31	15.82	0.29
2019-12-31	15.99	0.61
2018-12-31	21.17	0.88
2017-12-31	0.00	1.03
2016-12-31	0.00	0.86

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

雅运股份(603790)的前一交易日收盘价为25.12元，我们给予的估值为15.22元， 安全边际率为-39.41%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予雅运股份(603790)高估评级。

雅运股份(603790)基本面研究报告

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