歌力思(603808)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳歌力思服饰股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市福田区车公庙天安创新科技广场A栋1901-1905
- 公司简称：歌力思
- 法人代表：夏国新
- 公司董秘：蓝地
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-83438860
- 公司网址：
- 上市时间：2015-04-22
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：19.16
- 发行市盈率(倍)：22.81
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.45(元)
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每股净资产7.21(元)
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每股现金流4.32(元)
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净资产收益率6.29(%)
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总资产收益率5.67(%)
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毛利率68.19(%)
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利润增长率23.15(%)
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资产负债比29.38(%)
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市盈率20.09(倍)
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市净率1.26(倍)
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市盈增长比率0.62(倍)
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EV / EBIT13.88(倍)
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市销率1.14(倍)
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市值(亿)33.14(亿元)
注：以上数据是基于歌力思(603808)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 70.62 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 67.75 | 2.32 |
| 2024-12-31 | 65.79 | 2.39 |
| 2023-12-31 | 66.20 | 3.81 |
| 2022-12-31 | 65.96 | 4.22 |
| 2021-12-31 | 65.04 | 4.06 |
| 2020-12-31 | 62.95 | 4.75 |
| 2019-12-31 | 56.89 | 5.49 |
| 2018-12-31 | 73.00 | 5.48 |
| 2017-12-31 | 66.77 | 5.95 |
| 2016-12-31 | 70.40 | 8.05 |
| 历史平均 | 73.84 | 16.19 |
| 行业平均 | 61.93 | 11.52 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.87 | 29.38 |
| 2025-12-31 | 2.46 | 32.25 |
| 2024-12-31 | 2.10 | 34.21 |
| 2023-12-31 | 2.16 | 33.80 |
| 2022-12-31 | 2.20 | 34.04 |
| 2021-12-31 | 2.15 | 34.96 |
| 2020-12-31 | 2.32 | 37.05 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 43.11 |
| 2018-12-31 | 2.38 | 27.00 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 33.23 |
| 2016-12-31 | 1.69 | 29.60 |
| 历史平均 | 2.30 | 26.16 |
| 行业平均 | 1.55 | 41.82 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.87高于历史平均水平2.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.87高于行业平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 68.19 | 7.92 | 6.29 | 5.67 |
| 2025-12-31 | 66.90 | 7.99 | 6.33 | 5.46 |
| 2024-12-31 | 67.36 | -8.42 | -12.42 | -6.16 |
| 2023-12-31 | 67.79 | 5.56 | 3.65 | 3.50 |
| 2022-12-31 | 63.81 | 2.32 | 0.74 | 1.28 |
| 2021-12-31 | 67.02 | 14.08 | 10.73 | 7.38 |
| 2020-12-31 | 66.23 | 22.44 | 20.14 | 12.31 |
| 2019-12-31 | 65.87 | 15.63 | 19.06 | 11.85 |
| 2018-12-31 | 68.21 | 18.03 | 15.66 | 12.00 |
| 2017-12-31 | 68.84 | 17.27 | 14.59 | 9.94 |
| 2016-12-31 | 68.96 | 19.64 | 11.39 | 8.65 |
| 历史平均 | 68.19 | 18.97 | 18.41 | 13.79 |
| 行业平均 | 46.35 | 8.36 | 8.04 | 5.59 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.68高于历史平均水平0.68，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.68高于行业平均水平0.46，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.47 | 0.00 | 1.01 | 0.72 |
| 2025-12-31 | 1.30 | 29.43 | 1.01 | 0.68 |
| 2024-12-31 | 1.20 | 30.57 | 1.11 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 16.58 | 0.95 | 0.63 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 13.05 | 0.84 | 0.55 |
| 2021-12-31 | 1.12 | 12.92 | 0.81 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 1.24 | 11.54 | 0.87 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 13.81 | 1.33 | 0.76 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 12.14 | 0.91 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 9.67 | 0.86 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 5.47 | 0.63 | 0.44 |
| 历史平均 | 1.41 | 5.81 | 0.98 | 0.73 |
| 行业平均 | 1.91 | 5.46 | 1.02 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.47高于历史平均水平1.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.47低于行业平均水平1.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01高于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.01低于行业平均水平1.02，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.72高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 165 | 2622 | 1572 |
| 2025-12-31 | 165 | 2605 | 978 |
| 2024-12-31 | -310 | 2493 | 634 |
| 2023-12-31 | 106 | 2896 | 560 |
| 2022-12-31 | 20 | 2751 | 424 |
| 2021-12-31 | 304 | 2831 | 717 |
| 2020-12-31 | 445 | 2209 | 716 |
| 2019-12-31 | 357 | 1871 | 539 |
| 2018-12-31 | 365 | 2331 | 639 |
| 2017-12-31 | 302 | 2071 | 652 |
| 2016-12-31 | 198 | 1738 | 406 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.35 | 11.03 |
| 2024-12-31 | 1.66 | -28.20 |
| 2023-12-31 | 0.12 | 5.85 |
| 2022-12-31 | 1.76 | 451.18 |
| 2021-12-31 | 2.47 | 42.68 |
| 2020-12-31 | 1.76 | 18.68 |
| 2019-12-31 | 3.53 | 48.96 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 24.00 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 22.83 |
| 2016-12-31 | 0.54 | 21.76 |
| 历史平均 | 0.88 | 23.40 |
| 行业平均 | 2.96 | 59.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.26 | 20.09 |
| 2025-12-31 | 2.01 | 31.81 |
| 2024-12-31 | 2.10 | -16.94 |
| 2023-12-31 | 1.81 | 49.65 |
| 2022-12-31 | 1.91 | 256.45 |
| 2021-12-31 | 1.85 | 17.26 |
| 2020-12-31 | 2.14 | 10.62 |
| 2019-12-31 | 2.64 | 13.87 |
| 2018-12-31 | 2.35 | 14.99 |
| 2017-12-31 | 3.75 | 25.66 |
| 2016-12-31 | 4.59 | 40.28 |
| 历史平均 | 4.02 | 32.93 |
| 行业平均 | 2.02 | 20.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 14.21 | 0.45 |
| 2025-12-31 | 14.21 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 14.21 | -0.84 |
| 2023-12-31 | 14.21 | 0.29 |
| 2022-12-31 | 14.21 | 0.06 |
| 2021-12-31 | 14.21 | 0.82 |
| 2020-12-31 | 14.21 | 1.34 |
| 2019-12-31 | 14.87 | 1.07 |
| 2018-12-31 | 16.24 | 1.08 |
| 2017-12-31 | 23.00 | 0.90 |
| 2016-12-31 | 32.09 | 0.80 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
歌力思(603808)的前一交易日收盘价为9.11元， 我们给予的估值为6.57元， 安全边际率为-27.88%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予歌力思(603808)高估评级。