歌力思(603808)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳歌力思服饰股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市福田区车公庙天安创新科技广场A栋1901-1905
- 公司简称：歌力思
- 法人代表：夏国新
- 公司董秘：蓝地
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-83438860
- 公司网址：
- 上市时间：2015-04-21
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：19.16
- 发行市盈率(倍)：22.81
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.27(元)
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每股净资产6.46(元)
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每股现金流2.4(元)
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净资产收益率19.67(%)
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总资产收益率12.23(%)
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毛利率65.13(%)
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利润增长率23.15(%)
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资产负债比36.79(%)
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市盈率5.84(倍)
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市净率1.15(倍)
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市盈增长比率0.25(倍)
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EV / EBIT7.33(倍)
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市销率1.19(倍)
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市值(亿)24.69(亿元)
注：以上数据是基于歌力思(603808)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.21 | 4.91 |
| 2019-12-31 | 56.89 | 5.49 |
| 2018-12-31 | 73.00 | 5.48 |
| 2017-12-31 | 66.77 | 5.95 |
| 2016-12-31 | 70.40 | 8.05 |
| 2015-12-31 | 81.09 | 11.62 |
| 2014-12-31 | 77.90 | 26.93 |
| 2013-12-31 | 74.64 | 29.94 |
| 2012-12-31 | 74.04 | 19.59 |
| 2011-12-31 | 72.90 | 21.95 |
| 历史平均 | 73.84 | 16.19 |
| 行业平均 | 57.59 | 11.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.64 | 36.79 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 43.11 |
| 2018-12-31 | 2.38 | 27.00 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 33.23 |
| 2016-12-31 | 1.69 | 29.60 |
| 2015-12-31 | 4.00 | 18.91 |
| 2014-12-31 | 2.43 | 22.10 |
| 2013-12-31 | 1.90 | 25.36 |
| 2012-12-31 | 1.75 | 25.96 |
| 2011-12-31 | 2.40 | 27.10 |
| 历史平均 | 2.30 | 26.16 |
| 行业平均 | 1.75 | 42.41 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.64高于历史平均水平2.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.64高于行业平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.13 | 20.51 | 19.67 | 12.23 |
| 2019-12-31 | 65.87 | 15.63 | 19.06 | 11.85 |
| 2018-12-31 | 68.21 | 18.03 | 15.66 | 12.00 |
| 2017-12-31 | 68.84 | 17.27 | 14.59 | 9.94 |
| 2016-12-31 | 68.96 | 19.64 | 11.39 | 8.65 |
| 2015-12-31 | 67.61 | 19.14 | 10.57 | 8.57 |
| 2014-12-31 | 67.51 | 18.55 | 20.97 | 16.34 |
| 2013-12-31 | 69.60 | 19.24 | 23.38 | 17.45 |
| 2012-12-31 | 66.25 | 20.41 | 24.74 | 18.32 |
| 2011-12-31 | 68.53 | 19.46 | 26.00 | 19.04 |
| 历史平均 | 68.19 | 18.97 | 18.41 | 13.79 |
| 行业平均 | 37.10 | 7.62 | 9.42 | 5.74 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.65低于历史平均水平0.68，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.65高于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.20高于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.20高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.43 | 12.15 | 0.94 | 0.60 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 13.81 | 1.33 | 0.76 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 12.14 | 0.91 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 9.67 | 0.86 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 5.47 | 0.63 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 1.52 | 3.85 | 0.55 | 0.45 |
| 2014-12-31 | 1.45 | 3.27 | 1.13 | 0.88 |
| 2013-12-31 | 1.26 | 3.03 | 1.22 | 0.91 |
| 2012-12-31 | 1.42 | 4.58 | 1.21 | 0.90 |
| 2011-12-31 | 1.38 | 4.46 | 1.34 | 0.98 |
| 历史平均 | 1.41 | 5.81 | 0.98 | 0.73 |
| 行业平均 | 2.29 | 6.53 | 1.31 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.43高于历史平均水平1.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.43低于行业平均水平2.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.15高于历史平均水平5.81，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率12.15高于行业平均水平6.53，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94低于行业平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 歌力思(603808)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 423 | 2150 | 800 |
| 2019-12-31 | 357 | 1871 | 539 |
| 2018-12-31 | 365 | 2331 | 639 |
| 2017-12-31 | 302 | 2071 | 652 |
| 2016-12-31 | 198 | 1738 | 406 |
| 2015-12-31 | 160 | 1513 | 1062 |
| 2014-12-31 | 138 | 658 | 70 |
| 2013-12-31 | 137 | 584 | 65 |
| 2012-12-31 | 122 | 494 | 79 |
| 2011-12-31 | 97 | 372 | 127 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.37 | 19.66 |
| 2019-12-31 | 3.53 | 48.96 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 24.00 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 22.83 |
| 2016-12-31 | 0.54 | 21.76 |
| 2015-12-31 | 0.49 | 25.02 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.88 | 23.40 |
| 行业平均 | 3.36 | 62.06 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 5.84 |
| 2019-12-31 | 2.64 | 13.87 |
| 2018-12-31 | 2.35 | 14.99 |
| 2017-12-31 | 3.75 | 25.66 |
| 2016-12-31 | 4.59 | 40.28 |
| 2015-12-31 | 5.37 | 50.79 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.02 | 32.93 |
| 行业平均 | 1.92 | 19.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.21 | 1.27 |
| 2019-12-31 | 14.87 | 1.07 |
| 2018-12-31 | 16.24 | 1.08 |
| 2017-12-31 | 23.00 | 0.90 |
| 2016-12-31 | 32.09 | 0.80 |
| 2015-12-31 | 49.01 | 0.96 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.15 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.14 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.02 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.81 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
歌力思(603808)的前一交易日收盘价为7.42元， 我们给予的估值为8.59元， 安全边际率为15.77%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予歌力思(603808)合理评级。