曲美家居(603818)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：曲美家居集团股份有限公司
- 注册地址：北京市顺义区南彩镇祥东路11号
- 公司简称：曲美家居
- 法人代表：赵瑞海
- 公司董秘：孙潇阳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-84482500
- 公司网址：
- 上市时间：2015-04-21
- 发行数量(万股)：60520000
- 发行价格(元)：8.98
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.07(元)
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每股净资产4.13(元)
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每股现金流1.36(元)
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净资产收益率1.64(%)
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总资产收益率0.48(%)
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毛利率43.36(%)
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利润增长率19.17(%)
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资产负债比66.42(%)
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市盈率51.47(倍)
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市净率0.84(倍)
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市盈增长比率2.56(倍)
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EV / EBIT63.16(倍)
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市销率0.41(倍)
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市值(亿)17.10(亿元)
注：以上数据是基于曲美家居(603818)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.58 | 22.51 |
| 2019-12-31 | 25.17 | 23.35 |
| 2018-12-31 | 22.27 | 22.22 |
| 2017-12-31 | 77.51 | 26.11 |
| 2016-12-31 | 78.02 | 22.51 |
| 2015-12-31 | 82.29 | 26.10 |
| 2014-12-31 | 65.69 | 39.32 |
| 2013-12-31 | 57.24 | 36.58 |
| 2012-12-31 | 54.93 | 39.91 |
| 2011-12-31 | 48.75 | 16.77 |
| 历史平均 | 60.84 | 28.69 |
| 行业平均 | 42.82 | 24.81 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.07 | 66.42 |
| 2019-12-31 | 0.72 | 74.83 |
| 2018-12-31 | 1.54 | 77.73 |
| 2017-12-31 | 3.01 | 22.49 |
| 2016-12-31 | 2.76 | 21.98 |
| 2015-12-31 | 3.80 | 17.71 |
| 2014-12-31 | 2.03 | 34.31 |
| 2013-12-31 | 1.72 | 42.76 |
| 2012-12-31 | 1.57 | 45.07 |
| 2011-12-31 | 1.03 | 51.25 |
| 历史平均 | 2.18 | 39.16 |
| 行业平均 | 1.13 | 57.18 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07低于历史平均水平2.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 43.36 | 0.84 | 1.64 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 43.59 | 2.28 | 5.47 | 1.27 |
| 2018-12-31 | 42.41 | -1.96 | -4.38 | -0.78 |
| 2017-12-31 | 38.87 | 11.71 | 15.44 | 11.67 |
| 2016-12-31 | 40.54 | 11.12 | 13.38 | 10.44 |
| 2015-12-31 | 37.59 | 9.31 | 9.58 | 7.88 |
| 2014-12-31 | 36.48 | 9.19 | 15.92 | 10.45 |
| 2013-12-31 | 39.42 | 11.12 | 20.08 | 11.44 |
| 2012-12-31 | 38.30 | 9.81 | 18.78 | 10.49 |
| 2011-12-31 | 38.10 | 8.56 | 20.83 | 9.42 |
| 历史平均 | 38.96 | 8.61 | 13.70 | 8.88 |
| 行业平均 | 30.81 | 7.77 | 12.02 | 5.34 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.17 | 2.53 | 1.70 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 3.61 | 2.38 | 2.20 | 0.55 |
| 2018-12-31 | 2.66 | 1.79 | 1.78 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 6.60 | 3.82 | 1.29 | 1.00 |
| 2016-12-31 | 5.79 | 4.17 | 1.20 | 0.94 |
| 2015-12-31 | 5.55 | 3.24 | 1.03 | 0.85 |
| 2014-12-31 | 5.93 | 2.90 | 1.73 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 5.77 | 2.81 | 1.80 | 1.03 |
| 2012-12-31 | 5.12 | 2.68 | 1.95 | 1.07 |
| 2011-12-31 | 5.50 | 6.56 | 2.26 | 1.10 |
| 历史平均 | 5.37 | 3.50 | 1.63 | 0.94 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.66 | 1.54 | 0.66 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.17低于历史平均水平5.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.17低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.53低于历史平均水平3.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.53低于行业平均水平2.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.70高于历史平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.70高于行业平均水平1.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 曲美家居(603818)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.57低于行业平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33 | 2032 | 666 |
| 2019-12-31 | 82 | 1501 | 657 |
| 2018-12-31 | -59 | 1350 | 295 |
| 2017-12-31 | 246 | 1591 | 924 |
| 2016-12-31 | 185 | 1383 | 474 |
| 2015-12-31 | 117 | 1221 | 142 |
| 2014-12-31 | 100 | 631 | 180 |
| 2013-12-31 | 114 | 566 | 95 |
| 2012-12-31 | 88 | 470 | 49 |
| 2011-12-31 | 79 | 381 | 131 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.50 | -83.60 |
| 2017-12-31 | 0.53 | 15.17 |
| 2016-12-31 | 0.28 | 12.82 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.77 | -18.54 |
| 行业平均 | 2.04 | 56.02 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.84 | 51.47 |
| 2019-12-31 | 2.72 | 49.73 |
| 2018-12-31 | 2.44 | -55.74 |
| 2017-12-31 | 4.43 | 28.69 |
| 2016-12-31 | 6.11 | 45.66 |
| 2015-12-31 | 8.16 | 85.20 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.29 | 25.95 |
| 行业平均 | 3.04 | 21.10 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.67 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 8.36 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 6.70 | -0.12 |
| 2017-12-31 | 14.56 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 17.45 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 20.58 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.55 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.44 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
曲美家居(603818)的前一交易日收盘价为3.48元， 我们给予的估值为2.94元， 安全边际率为-15.52%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予曲美家居(603818)合理评级。