桃李面包(603866)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：桃李面包股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市苏家屯区丁香街176号
- 公司简称：桃李面包
- 法人代表：吴学亮
- 公司董秘：张银安
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-22817166
- 公司网址：
- 上市时间：2015-12-22
- 发行数量(万股)：45010000
- 发行价格(元)：13.76
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.31(元)
-
每股净资产7.03(元)
-
每股现金流0.31(元)
-
净资产收益率18.69(%)
-
总资产收益率15.93(%)
-
毛利率41.88(%)
-
利润增长率21.81(%)
-
资产负债比14.78(%)
-
市盈率5.09(倍)
-
市净率0.95(倍)
-
市盈增长比率0.23(倍)
-
EV / EBIT4.69(倍)
-
市销率0.75(倍)
-
市值(亿)44.08(亿元)
注：以上数据是基于桃李面包(603866)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 85.22 | 32.58 |
| 2019-12-31 | 72.18 | 29.78 |
| 2018-12-31 | 87.49 | 32.65 |
| 2017-12-31 | 89.49 | 31.31 |
| 2016-12-31 | 86.95 | 41.57 |
| 2015-12-31 | 87.15 | 35.85 |
| 2014-12-31 | 84.04 | 39.09 |
| 2013-12-31 | 86.52 | 43.31 |
| 2012-12-31 | 82.94 | 51.11 |
| 2011-12-31 | 72.37 | 44.52 |
| 历史平均 | 84.62 | 39.93 |
| 行业平均 | 55.08 | 30.89 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.95 | 14.78 |
| 2019-12-31 | 4.37 | 27.82 |
| 2018-12-31 | 4.18 | 12.51 |
| 2017-12-31 | 5.23 | 10.51 |
| 2016-12-31 | 3.19 | 13.05 |
| 2015-12-31 | 3.93 | 12.85 |
| 2014-12-31 | 1.92 | 15.96 |
| 2013-12-31 | 2.80 | 13.48 |
| 2012-12-31 | 2.26 | 17.06 |
| 2011-12-31 | 1.38 | 27.63 |
| 历史平均 | 3.11 | 15.38 |
| 行业平均 | 1.31 | 44.92 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.95低于历史平均水平3.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.95高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.15低于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.15低于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.88 | 14.70 | 18.69 | 15.93 |
| 2019-12-31 | 39.57 | 12.11 | 18.26 | 13.18 |
| 2018-12-31 | 39.68 | 13.29 | 18.77 | 16.42 |
| 2017-12-31 | 37.70 | 12.58 | 16.26 | 14.56 |
| 2016-12-31 | 36.13 | 13.18 | 21.17 | 18.41 |
| 2015-12-31 | 34.89 | 13.54 | 18.56 | 16.18 |
| 2014-12-31 | 33.22 | 13.26 | 26.29 | 22.10 |
| 2013-12-31 | 34.79 | 14.48 | 28.17 | 24.37 |
| 2012-12-31 | 35.99 | 14.09 | 30.33 | 25.16 |
| 2011-12-31 | 32.85 | 12.19 | 27.43 | 19.85 |
| 历史平均 | 35.66 | 13.33 | 23.37 | 19.63 |
| 行业平均 | 34.85 | 8.80 | 16.07 | 8.54 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19低于历史平均水平0.23，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.67 | 3.33 | 1.27 | 1.08 |
| 2019-12-31 | 26.06 | 3.65 | 1.51 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 26.56 | 3.79 | 1.41 | 1.24 |
| 2017-12-31 | 25.92 | 3.69 | 1.29 | 1.16 |
| 2016-12-31 | 25.30 | 3.36 | 1.61 | 1.40 |
| 2015-12-31 | 25.85 | 3.33 | 1.37 | 1.20 |
| 2014-12-31 | 24.77 | 4.26 | 1.98 | 1.67 |
| 2013-12-31 | 22.30 | 3.88 | 1.94 | 1.68 |
| 2012-12-31 | 20.95 | 3.49 | 2.15 | 1.79 |
| 2011-12-31 | 15.30 | 3.66 | 2.25 | 1.63 |
| 历史平均 | 23.37 | 3.68 | 1.75 | 1.47 |
| 行业平均 | 5.53 | 3.05 | 1.71 | 0.94 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.67低于历史平均水平23.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率20.67高于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.33低于历史平均水平3.68，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.33高于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27低于历史平均水平1.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.27低于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.08低于历史平均水平1.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.08高于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 866 | 4635 | 203 |
| 2019-12-31 | 683 | 3743 | 1078 |
| 2018-12-31 | 642 | 3421 | 1424 |
| 2017-12-31 | 513 | 3156 | 1360 |
| 2016-12-31 | 436 | 2057 | 441 |
| 2015-12-31 | 347 | 1869 | 735 |
| 2014-12-31 | 273 | 1038 | 111 |
| 2013-12-31 | 255 | 904 | 173 |
| 2012-12-31 | 215 | 709 | 138 |
| 2011-12-31 | 146 | 532 | 92 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.92 | 75.92 |
| 2019-12-31 | 1.68 | 68.87 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 58.63 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 26.31 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 56.84 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.25 | 47.26 |
| 行业平均 | 1.55 | 51.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.95 | 5.09 |
| 2019-12-31 | 7.47 | 40.92 |
| 2018-12-31 | 6.21 | 33.10 |
| 2017-12-31 | 5.81 | 35.73 |
| 2016-12-31 | 9.61 | 45.37 |
| 2015-12-31 | 9.30 | 50.09 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.73 | 41.07 |
| 行业平均 | 5.48 | 34.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.33 | 1.31 |
| 2019-12-31 | 42.44 | 1.04 |
| 2018-12-31 | 45.16 | 1.36 |
| 2017-12-31 | 38.97 | 1.09 |
| 2016-12-31 | 43.90 | 0.97 |
| 2015-12-31 | 38.61 | 0.77 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.67 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.70 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.43 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.97 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
桃李面包(603866)的前一交易日收盘价为6.69元， 我们给予的估值为17.63元， 安全边际率为163.53%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予桃李面包(603866)低估评级。