桃李面包(603866)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：桃李面包股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市苏家屯区丁香街176号
- 公司简称：桃李面包
- 法人代表：吴学亮
- 公司董秘：张银安
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-22817166
- 公司网址：
- 上市时间：2015-12-22
- 发行数量(万股)：45010000
- 发行价格(元)：13.76
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.16(元)
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每股净资产3.29(元)
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每股现金流-0.01(元)
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净资产收益率4.78(%)
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总资产收益率3.45(%)
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毛利率22.31(%)
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利润增长率21.81(%)
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资产负债比27.97(%)
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市盈率25.11(倍)
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市净率1.2(倍)
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市盈增长比率1.15(倍)
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EV / EBIT17.7(倍)
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市销率1.17(倍)
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市值(亿)63.19(亿元)
注：以上数据是基于桃李面包(603866)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 72.03 | 67.97 |
| 2025-12-31 | 72.04 | 69.49 |
| 2024-12-31 | 72.55 | 65.53 |
| 2023-12-31 | 72.18 | 51.87 |
| 2022-12-31 | 75.90 | 41.71 |
| 2021-12-31 | 82.02 | 37.17 |
| 2020-12-31 | 85.01 | 31.56 |
| 2019-12-31 | 72.18 | 29.78 |
| 2018-12-31 | 87.49 | 32.65 |
| 2017-12-31 | 89.49 | 31.31 |
| 2016-12-31 | 86.95 | 41.57 |
| 历史平均 | 84.62 | 39.93 |
| 行业平均 | 54.78 | 29.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.67 | 27.97 |
| 2025-12-31 | 0.71 | 27.96 |
| 2024-12-31 | 0.75 | 27.45 |
| 2023-12-31 | 0.77 | 27.82 |
| 2022-12-31 | 1.40 | 24.10 |
| 2021-12-31 | 1.70 | 17.98 |
| 2020-12-31 | 2.85 | 14.99 |
| 2019-12-31 | 4.37 | 27.82 |
| 2018-12-31 | 4.18 | 12.51 |
| 2017-12-31 | 5.23 | 10.51 |
| 2016-12-31 | 3.19 | 13.05 |
| 历史平均 | 3.11 | 15.38 |
| 行业平均 | 1.21 | 45.22 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.67低于历史平均水平3.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.67低于行业平均水平1.21，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28高于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 22.31 | 4.65 | 4.78 | 3.45 |
| 2025-12-31 | 22.53 | 5.21 | 5.45 | 3.93 |
| 2024-12-31 | 23.39 | 8.58 | 10.17 | 7.38 |
| 2023-12-31 | 22.79 | 8.49 | 11.28 | 8.15 |
| 2022-12-31 | 23.98 | 9.57 | 12.73 | 9.67 |
| 2021-12-31 | 26.28 | 12.05 | 15.47 | 12.69 |
| 2020-12-31 | 29.97 | 14.81 | 18.27 | 15.53 |
| 2019-12-31 | 39.57 | 12.11 | 18.26 | 13.18 |
| 2018-12-31 | 39.68 | 13.29 | 18.77 | 16.42 |
| 2017-12-31 | 37.70 | 12.58 | 16.26 | 14.56 |
| 2016-12-31 | 36.13 | 13.18 | 21.17 | 18.41 |
| 历史平均 | 35.66 | 13.33 | 23.37 | 19.63 |
| 行业平均 | 29.24 | 11.00 | 13.40 | 7.23 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.23，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 29.27 | 1.09 | 1.03 | 0.74 |
| 2025-12-31 | 30.52 | 1.08 | 1.05 | 0.75 |
| 2024-12-31 | 34.27 | 1.31 | 1.19 | 0.86 |
| 2023-12-31 | 30.92 | 1.85 | 1.33 | 0.96 |
| 2022-12-31 | 25.11 | 2.42 | 1.33 | 1.01 |
| 2021-12-31 | 27.06 | 2.83 | 1.28 | 1.05 |
| 2020-12-31 | 30.28 | 3.32 | 1.23 | 1.05 |
| 2019-12-31 | 26.06 | 3.65 | 1.51 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 26.56 | 3.79 | 1.41 | 1.24 |
| 2017-12-31 | 25.92 | 3.69 | 1.29 | 1.16 |
| 2016-12-31 | 25.30 | 3.36 | 1.61 | 1.40 |
| 历史平均 | 23.37 | 3.68 | 1.75 | 1.47 |
| 行业平均 | 5.40 | 2.39 | 1.27 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.27高于历史平均水平23.37，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率29.27高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.09低于历史平均水平3.68，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.09低于行业平均水平2.39，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.03低于历史平均水平1.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.03低于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 桃李面包(603866)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平1.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 252 | 5260 | -17 |
| 2025-12-31 | 284 | 5208 | 152 |
| 2024-12-31 | 522 | 5132 | 179 |
| 2023-12-31 | 574 | 5087 | 163 |
| 2022-12-31 | 640 | 5026 | 278 |
| 2021-12-31 | 763 | 4935 | 339 |
| 2020-12-31 | 883 | 4833 | 715 |
| 2019-12-31 | 683 | 3743 | 1078 |
| 2018-12-31 | 642 | 3421 | 1424 |
| 2017-12-31 | 513 | 3156 | 1360 |
| 2016-12-31 | 436 | 2057 | 441 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.34 | 73.26 |
| 2024-12-31 | 0.78 | 91.92 |
| 2023-12-31 | 0.87 | 92.89 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 89.26 |
| 2021-12-31 | 1.86 | 89.11 |
| 2020-12-31 | 2.52 | 74.49 |
| 2019-12-31 | 1.68 | 68.87 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 58.63 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 26.31 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 56.84 |
| 历史平均 | 1.25 | 47.26 |
| 行业平均 | 2.06 | 78.13 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.20 | 25.11 |
| 2025-12-31 | 11.77 | 216.02 |
| 2024-12-31 | 11.95 | 117.45 |
| 2023-12-31 | 12.05 | 106.82 |
| 2022-12-31 | 10.17 | 79.83 |
| 2021-12-31 | 7.40 | 47.82 |
| 2020-12-31 | 5.39 | 29.53 |
| 2019-12-31 | 7.47 | 40.92 |
| 2018-12-31 | 6.21 | 33.10 |
| 2017-12-31 | 5.81 | 35.73 |
| 2016-12-31 | 9.61 | 45.37 |
| 历史平均 | 7.73 | 41.07 |
| 行业平均 | 4.70 | 37.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 38.33 | 0.16 |
| 2025-12-31 | 38.33 | 0.18 |
| 2024-12-31 | 38.33 | 0.33 |
| 2023-12-31 | 38.33 | 0.36 |
| 2022-12-31 | 38.33 | 0.48 |
| 2021-12-31 | 38.33 | 0.80 |
| 2020-12-31 | 38.33 | 1.30 |
| 2019-12-31 | 42.44 | 1.04 |
| 2018-12-31 | 45.16 | 1.36 |
| 2017-12-31 | 38.97 | 1.09 |
| 2016-12-31 | 43.90 | 0.97 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
桃李面包(603866)的前一交易日收盘价为3.95元， 我们给予的估值为15.52元， 安全边际率为292.91%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予桃李面包(603866)低估评级。