吉祥航空(603885)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海吉祥航空股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区康桥东路8号
- 公司简称：吉祥航空
- 法人代表：王均金
- 公司董秘：徐骏民
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-22388581
- 公司网址：
- 上市时间：2015-05-27
- 发行数量(万股)：68000000
- 发行价格(元)：11.18
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.4(元)
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每股净资产6.14(元)
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每股现金流0.92(元)
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净资产收益率-6.53(%)
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总资产收益率-2.20(%)
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毛利率-1.92(%)
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利润增长率26.50(%)
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资产负债比66.77(%)
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市盈率-34.19(倍)
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市净率2.23(倍)
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市盈增长比率-1.27(倍)
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EV / EBIT-49.99(倍)
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市销率2.26(倍)
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市值(亿)246.55(亿元)
注：以上数据是基于吉祥航空(603885)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.23 | 39.33 |
| 2019-12-31 | 39.06 | 40.38 |
| 2018-12-31 | 44.75 | 45.84 |
| 2017-12-31 | 43.40 | 55.54 |
| 2016-12-31 | 44.56 | 45.18 |
| 2015-12-31 | 25.84 | 40.23 |
| 2014-12-31 | 26.72 | 51.23 |
| 2013-12-31 | 25.90 | 69.01 |
| 2012-12-31 | 21.63 | 62.51 |
| 2011-12-31 | 28.00 | 41.83 |
| 历史平均 | 32.60 | 51.42 |
| 行业平均 | 33.09 | 33.04 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.46 | 66.77 |
| 2019-12-31 | 0.47 | 60.94 |
| 2018-12-31 | 0.62 | 55.25 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 56.60 |
| 2016-12-31 | 0.62 | 55.44 |
| 2015-12-31 | 0.44 | 74.16 |
| 2014-12-31 | 0.67 | 73.28 |
| 2013-12-31 | 0.84 | 74.10 |
| 2012-12-31 | 0.81 | 78.37 |
| 2011-12-31 | 0.84 | 72.00 |
| 历史平均 | 0.69 | 67.40 |
| 行业平均 | 0.37 | 66.91 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.46低于历史平均水平0.69，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.46高于行业平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67低于行业平均水平0.67，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1.92 | -6.72 | -6.53 | -2.20 |
| 2019-12-31 | 14.02 | 6.04 | 7.71 | 3.05 |
| 2018-12-31 | 15.02 | 8.63 | 13.08 | 5.78 |
| 2017-12-31 | 20.57 | 10.89 | 15.32 | 6.68 |
| 2016-12-31 | 22.04 | 12.59 | 16.37 | 7.20 |
| 2015-12-31 | 25.98 | 12.60 | 31.12 | 7.67 |
| 2014-12-31 | 18.69 | 6.24 | 21.33 | 5.23 |
| 2013-12-31 | 16.46 | 5.71 | 20.81 | 5.39 |
| 2012-12-31 | 19.74 | 5.16 | 17.27 | 3.74 |
| 2011-12-31 | 29.19 | 12.93 | 36.97 | 10.35 |
| 历史平均 | 20.96 | 9.34 | 21.53 | 6.50 |
| 行业平均 | 13.71 | 4.68 | 6.27 | 2.07 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.02低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.16 | 0.83 | 0.99 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 72.87 | 1.25 | 1.29 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 84.65 | 1.46 | 1.50 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 109.84 | 1.10 | 1.41 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 114.40 | 1.27 | 1.28 | 0.57 |
| 2015-12-31 | 136.27 | 1.51 | 2.36 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 148.13 | 1.64 | 3.14 | 0.84 |
| 2013-12-31 | 152.60 | 1.37 | 3.64 | 0.94 |
| 2012-12-31 | 135.68 | 1.16 | 3.35 | 0.72 |
| 2011-12-31 | 109.53 | 1.91 | 2.86 | 0.80 |
| 历史平均 | 123.89 | 1.43 | 2.44 | 0.72 |
| 行业平均 | 57.01 | 1.33 | 1.33 | 0.44 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前存货周转率52.16低于历史平均水平123.89，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率52.16低于行业平均水平57.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.83低于历史平均水平1.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.83低于行业平均水平1.33，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99低于历史平均水平2.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.99低于行业平均水平1.33，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉祥航空(603885)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -721 | 11037 | 1656 |
| 2019-12-31 | 994 | 12899 | 1307 |
| 2018-12-31 | 1233 | 9429 | 1391 |
| 2017-12-31 | 1326 | 8650 | 1927 |
| 2016-12-31 | 1249 | 7628 | 1482 |
| 2015-12-31 | 1047 | 3365 | 933 |
| 2014-12-31 | 428 | 2005 | 387 |
| 2013-12-31 | 339 | 1628 | 273 |
| 2012-12-31 | 230 | 1329 | 244 |
| 2011-12-31 | 522 | 1412 | 343 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.80 | -27.26 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.82 | 33.23 |
| 2017-12-31 | 1.17 | 24.21 |
| 2016-12-31 | 1.07 | 25.69 |
| 2015-12-31 | 0.88 | 32.54 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.23 | 28.92 |
| 行业平均 | 0.94 | 24.23 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.23 | -34.19 |
| 2019-12-31 | 2.29 | 29.66 |
| 2018-12-31 | 2.39 | 18.26 |
| 2017-12-31 | 3.18 | 20.73 |
| 2016-12-31 | 3.92 | 23.94 |
| 2015-12-31 | 11.54 | 37.06 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.26 | 25.00 |
| 行业平均 | 1.67 | 26.66 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.20 | -0.40 |
| 2019-12-31 | 15.00 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 12.53 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 15.29 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 23.30 | 0.97 |
| 2015-12-31 | 34.17 | 0.92 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.86 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.68 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.46 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
吉祥航空(603885)的前一交易日收盘价为13.72元， 我们给予的估值为4.03元， 安全边际率为-70.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予吉祥航空(603885)高估评级。