新华网(603888)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：新华网股份有限公司
- 注册地址：北京市大兴区北兴路（东段）2号院12号楼1-5层101
- 公司简称：新华网
- 法人代表：田舒斌
- 公司董秘：杨庆兵
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-88050888
- 公司网址：
- 上市时间：2016-10-28
- 发行数量(万股)：51900000
- 发行价格(元)：27.69
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.26(元)
-
每股净资产5.5(元)
-
每股现金流3.51(元)
-
净资产收益率4.75(%)
-
总资产收益率3.37(%)
-
毛利率33.71(%)
-
利润增长率13.96(%)
-
资产负债比28.96(%)
-
市盈率91.43(倍)
-
市净率4.34(倍)
-
市盈增长比率6.55(倍)
-
EV / EBIT105.01(倍)
-
市销率9.07(倍)
-
市值(亿)123.89(亿元)
注：以上数据是基于新华网(603888)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71.04 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 70.59 | 5.84 |
| 2018-12-31 | 72.22 | 7.57 |
| 2017-12-31 | 73.62 | 4.91 |
| 2016-12-31 | 71.85 | 2.68 |
| 2015-12-31 | 60.43 | 1.89 |
| 2014-12-31 | 61.20 | 1.34 |
| 2013-12-31 | 59.95 | 1.61 |
| 2012-12-31 | 57.06 | 1.72 |
| 2011-12-31 | 35.70 | 0.95 |
| 历史平均 | 65.19 | 3.10 |
| 行业平均 | 55.99 | 5.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.88 | 28.96 |
| 2019-12-31 | 6.67 | 29.41 |
| 2018-12-31 | 5.58 | 27.78 |
| 2017-12-31 | 6.10 | 26.38 |
| 2016-12-31 | 6.53 | 28.15 |
| 2015-12-31 | 4.69 | 39.57 |
| 2014-12-31 | 8.15 | 38.80 |
| 2013-12-31 | 9.20 | 40.05 |
| 2012-12-31 | 13.70 | 42.94 |
| 2011-12-31 | 3.25 | 64.30 |
| 历史平均 | 7.71 | 34.81 |
| 行业平均 | 1.43 | 49.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.88低于历史平均水平7.71，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率6.88高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.71 | 9.93 | 4.75 | 3.37 |
| 2019-12-31 | 39.83 | 18.32 | 9.71 | 6.85 |
| 2018-12-31 | 45.15 | 18.02 | 10.06 | 7.15 |
| 2017-12-31 | 45.29 | 18.82 | 10.40 | 7.52 |
| 2016-12-31 | 50.32 | 20.58 | 11.88 | 8.53 |
| 2015-12-31 | 56.74 | 26.21 | 24.63 | 14.83 |
| 2014-12-31 | 56.79 | 29.04 | 22.82 | 13.55 |
| 2013-12-31 | 63.27 | 36.86 | 24.41 | 14.44 |
| 2012-12-31 | 58.02 | 41.03 | 24.20 | 13.54 |
| 2011-12-31 | 55.88 | 47.29 | 60.00 | 21.42 |
| 历史平均 | 53.65 | 27.22 | 18.34 | 11.37 |
| 行业平均 | 22.46 | 8.93 | 5.92 | 7.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.54，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 256.33 | 0.00 | 0.48 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 359.64 | 6.40 | 0.53 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 375.77 | 5.24 | 0.55 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 441.06 | 8.14 | 0.54 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 630.68 | 15.46 | 0.58 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 8916.50 | 29.91 | 0.94 | 0.57 |
| 2014-12-31 | 9643.88 | 34.78 | 0.76 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 1068.03 | 24.27 | 0.65 | 0.39 |
| 2012-12-31 | 348.99 | 19.23 | 0.58 | 0.33 |
| 2011-12-31 | 165.34 | 47.55 | 1.27 | 0.45 |
| 历史平均 | 3060.70 | 19.58 | 0.66 | 0.42 |
| 行业平均 | 30.78 | 13.99 | 1.44 | 0.79 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前存货周转率256.33低于历史平均水平3060.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率256.33高于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华网(603888)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 136 | 2853 | 1822 |
| 2019-12-31 | 288 | 2964 | 1860 |
| 2018-12-31 | 285 | 2834 | 1861 |
| 2017-12-31 | 284 | 2729 | 1328 |
| 2016-12-31 | 280 | 2358 | 840 |
| 2015-12-31 | 262 | 1065 | 313 |
| 2014-12-31 | 188 | 823 | 162 |
| 2013-12-31 | 167 | 686 | 200 |
| 2012-12-31 | 136 | 562 | 192 |
| 2011-12-31 | 131 | 219 | 520 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.82 | 74.69 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 44.71 |
| 2018-12-31 | 1.56 | 36.41 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 2.00 | 125.99 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.78 | 81.20 |
| 行业平均 | 0.58 | 19.18 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.34 | 91.43 |
| 2019-12-31 | 3.70 | 38.04 |
| 2018-12-31 | 2.35 | 23.38 |
| 2017-12-31 | 4.50 | 43.23 |
| 2016-12-31 | 7.47 | 62.91 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.77 | 43.17 |
| 行业平均 | 4.04 | 34.41 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.85 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 21.10 | 0.55 |
| 2018-12-31 | 12.84 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 23.65 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 84.88 | 1.35 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.68 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.21 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.07 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.64 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新华网(603888)的前一交易日收盘价为23.87元， 我们给予的估值为5.54元， 安全边际率为-76.79%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新华网(603888)高估评级。