晨光文具(603899)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海晨光文具股份有限公司
- 注册地址：上海市奉贤区金钱公路3469号3号楼
- 公司简称：晨光文具
- 法人代表：陈湖文
- 公司董秘：全强
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-57475621
- 公司网址：
- 上市时间：2015-01-27
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：13.15
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.27(元)
-
每股净资产5.4(元)
-
每股现金流1.68(元)
-
净资产收益率23.58(%)
-
总资产收益率13.95(%)
-
毛利率26.37(%)
-
利润增长率26.64(%)
-
资产负债比37.23(%)
-
市盈率26.59(倍)
-
市净率6.27(倍)
-
市盈增长比率1.01(倍)
-
EV / EBIT24.15(倍)
-
市销率2.65(倍)
-
市值(亿)311.42(亿元)
注：以上数据是基于晨光文具(603899)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.77 | 13.24 |
| 2019-12-31 | 58.97 | 15.38 |
| 2018-12-31 | 61.59 | 15.44 |
| 2017-12-31 | 66.40 | 19.85 |
| 2016-12-31 | 73.44 | 21.33 |
| 2015-12-31 | 76.92 | 24.83 |
| 2014-12-31 | 72.88 | 35.95 |
| 2013-12-31 | 71.83 | 31.26 |
| 2012-12-31 | 72.60 | 28.30 |
| 2011-12-31 | 65.45 | 34.60 |
| 历史平均 | 70.14 | 26.45 |
| 行业平均 | 62.08 | 14.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.02 | 37.23 |
| 2019-12-31 | 1.76 | 41.03 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 38.41 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 33.60 |
| 2016-12-31 | 2.75 | 26.56 |
| 2015-12-31 | 3.06 | 23.08 |
| 2014-12-31 | 1.89 | 27.12 |
| 2013-12-31 | 1.80 | 28.17 |
| 2012-12-31 | 1.87 | 27.40 |
| 2011-12-31 | 1.65 | 34.55 |
| 历史平均 | 2.14 | 29.86 |
| 行业平均 | 1.64 | 37.92 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.02低于历史平均水平2.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.02高于行业平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.38，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.37 | 9.87 | 23.58 | 13.95 |
| 2019-12-31 | 26.13 | 9.66 | 25.23 | 14.22 |
| 2018-12-31 | 25.83 | 9.46 | 23.66 | 14.23 |
| 2017-12-31 | 25.73 | 9.87 | 22.37 | 14.29 |
| 2016-12-31 | 26.42 | 10.32 | 20.29 | 14.04 |
| 2015-12-31 | 26.55 | 10.86 | 19.50 | 14.03 |
| 2014-12-31 | 25.65 | 10.82 | 27.46 | 18.80 |
| 2013-12-31 | 27.34 | 11.70 | 31.26 | 21.28 |
| 2012-12-31 | 27.43 | 11.87 | 32.80 | 23.81 |
| 2011-12-31 | 26.88 | 8.91 | 25.58 | 16.74 |
| 历史平均 | 26.48 | 10.48 | 25.36 | 17.15 |
| 行业平均 | 30.26 | 8.82 | 10.42 | 6.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24低于历史平均水平0.25，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.33 | 10.68 | 2.25 | 1.41 |
| 2019-12-31 | 5.97 | 9.57 | 2.50 | 1.47 |
| 2018-12-31 | 6.07 | 9.74 | 2.44 | 1.50 |
| 2017-12-31 | 5.42 | 7.30 | 2.18 | 1.45 |
| 2016-12-31 | 4.67 | 6.38 | 1.85 | 1.36 |
| 2015-12-31 | 4.24 | 5.20 | 1.68 | 1.29 |
| 2014-12-31 | 4.07 | 4.83 | 2.38 | 1.74 |
| 2013-12-31 | 4.36 | 5.82 | 2.53 | 1.82 |
| 2012-12-31 | 5.10 | 7.09 | 2.76 | 2.01 |
| 2011-12-31 | 4.32 | 5.43 | 2.87 | 1.88 |
| 历史平均 | 4.78 | 6.47 | 2.34 | 1.63 |
| 行业平均 | 4.03 | 5.05 | 1.18 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.33高于历史平均水平4.78，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.33高于行业平均水平4.03，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.68高于历史平均水平6.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.68高于行业平均水平5.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.25低于历史平均水平2.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.25高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.41低于历史平均水平1.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.41高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1171 | 4967 | 1542 |
| 2019-12-31 | 1060 | 4202 | 1377 |
| 2018-12-31 | 807 | 3411 | 742 |
| 2017-12-31 | 634 | 2834 | 432 |
| 2016-12-31 | 493 | 2430 | 563 |
| 2015-12-31 | 423 | 2167 | 514 |
| 2014-12-31 | 340 | 1236 | 200 |
| 2013-12-31 | 280 | 897 | 114 |
| 2012-12-31 | 225 | 687 | 151 |
| 2011-12-31 | 129 | 504 | 73 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.18 | 31.42 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 26.04 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 28.51 |
| 2017-12-31 | 1.01 | 36.28 |
| 2016-12-31 | 1.37 | 46.66 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 54.42 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.10 | 41.47 |
| 行业平均 | 0.82 | 32.21 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.27 | 26.59 |
| 2019-12-31 | 10.67 | 42.30 |
| 2018-12-31 | 8.16 | 34.49 |
| 2017-12-31 | 8.01 | 35.78 |
| 2016-12-31 | 6.89 | 33.97 |
| 2015-12-31 | 8.93 | 45.78 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 8.00 | 37.51 |
| 行业平均 | 4.41 | 41.86 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 50.10 | 1.27 |
| 2019-12-31 | 48.74 | 1.15 |
| 2018-12-31 | 30.25 | 0.88 |
| 2017-12-31 | 24.66 | 0.69 |
| 2016-12-31 | 18.20 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 42.06 | 0.92 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.85 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.70 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.13 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.64 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
晨光文具(603899)的前一交易日收盘价为33.85元， 我们给予的估值为26.19元， 安全边际率为-22.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予晨光文具(603899)高估评级。