国泰集团(603977)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：江西国泰集团股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市南昌高新技术产业开发区高新大道699号
- 公司简称：国泰集团
- 法人代表：熊旭晴
- 公司董秘：何骥
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-88119816
- 公司网址：
- 上市时间：2016-11-11
- 发行数量(万股)：55280000
- 发行价格(元)：6.45
- 发行市盈率(倍)：14.81
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.4(元)
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每股净资产5.57(元)
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每股现金流1.63(元)
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净资产收益率7.20(%)
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总资产收益率3.92(%)
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毛利率35.95(%)
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利润增长率-1.03(%)
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资产负债比42.11(%)
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市盈率31.8(倍)
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市净率2.29(倍)
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市盈增长比率-29.11(倍)
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EV / EBIT36.05(倍)
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市销率3.33(倍)
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市值(亿)79.21(亿元)
注：以上数据是基于国泰集团(603977)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 57.89 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 57.28 | 22.48 |
| 2024-12-31 | 64.77 | 27.68 |
| 2023-12-31 | 66.10 | 16.89 |
| 2022-12-31 | 66.76 | 17.33 |
| 2021-12-31 | 70.13 | 19.93 |
| 2020-12-31 | 70.00 | 23.92 |
| 2019-12-31 | 69.06 | 26.53 |
| 2018-12-31 | 72.95 | 30.24 |
| 2017-12-31 | 74.34 | 46.78 |
| 2016-12-31 | 82.98 | 39.49 |
| 历史平均 | 72.17 | 33.38 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.45 | 42.11 |
| 2025-12-31 | 1.42 | 42.72 |
| 2024-12-31 | 1.61 | 35.23 |
| 2023-12-31 | 1.55 | 33.90 |
| 2022-12-31 | 1.36 | 33.24 |
| 2021-12-31 | 1.62 | 29.87 |
| 2020-12-31 | 2.37 | 30.00 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 30.94 |
| 2018-12-31 | 1.56 | 27.05 |
| 2017-12-31 | 1.70 | 25.66 |
| 2016-12-31 | 3.12 | 17.02 |
| 历史平均 | 1.71 | 27.83 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45低于历史平均水平1.71，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.45高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 35.95 | 11.12 | 7.20 | 3.92 |
| 2025-12-31 | 36.28 | 11.33 | 7.39 | 3.97 |
| 2024-12-31 | 36.65 | 9.34 | 5.62 | 3.87 |
| 2023-12-31 | 35.88 | 13.84 | 9.77 | 6.51 |
| 2022-12-31 | 35.38 | 8.36 | 5.03 | 3.64 |
| 2021-12-31 | 36.19 | 14.06 | 9.25 | 6.39 |
| 2020-12-31 | 36.84 | 12.97 | 8.83 | 5.94 |
| 2019-12-31 | 37.92 | 10.84 | 7.27 | 4.79 |
| 2018-12-31 | 37.84 | 8.81 | 3.83 | 2.80 |
| 2017-12-31 | 42.54 | 12.01 | 7.24 | 5.11 |
| 2016-12-31 | 46.87 | 21.87 | 10.20 | 8.58 |
| 历史平均 | 45.30 | 16.22 | 13.70 | 9.65 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.80 | 0.00 | 0.61 | 0.35 |
| 2025-12-31 | 3.40 | 1.56 | 0.61 | 0.35 |
| 2024-12-31 | 5.01 | 1.50 | 0.64 | 0.41 |
| 2023-12-31 | 5.75 | 2.78 | 0.71 | 0.47 |
| 2022-12-31 | 6.00 | 2.51 | 0.65 | 0.44 |
| 2021-12-31 | 6.82 | 2.28 | 0.65 | 0.45 |
| 2020-12-31 | 7.67 | 1.91 | 0.65 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 4.87 | 1.67 | 0.64 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 5.18 | 1.05 | 0.44 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 6.93 | 0.91 | 0.57 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 7.03 | 0.99 | 0.47 | 0.39 |
| 历史平均 | 7.07 | 1.93 | 0.82 | 0.58 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.80低于历史平均水平7.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.80低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.61低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.61低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国泰集团(603977)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 249 | 3459 | 1011 |
| 2025-12-31 | 252 | 3415 | 945 |
| 2024-12-31 | 181 | 3214 | 736 |
| 2023-12-31 | 305 | 3118 | 1035 |
| 2022-12-31 | 144 | 2858 | 483 |
| 2021-12-31 | 240 | 2595 | 369 |
| 2020-12-31 | 193 | 2189 | 455 |
| 2019-12-31 | 144 | 1974 | 222 |
| 2018-12-31 | 70 | 1834 | 309 |
| 2017-12-31 | 69 | 948 | 103 |
| 2016-12-31 | 101 | 990 | 121 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 1.12 | 22.17 |
| 2024-12-31 | 1.86 | 51.56 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 16.32 |
| 2022-12-31 | 1.52 | 52.92 |
| 2021-12-31 | 1.17 | 22.98 |
| 2020-12-31 | 1.06 | 24.45 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 27.25 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 31.43 |
| 2017-12-31 | 3.72 | 161.11 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.27 | 96.27 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.29 | 31.80 |
| 2025-12-31 | 1.46 | 19.83 |
| 2024-12-31 | 1.56 | 27.67 |
| 2023-12-31 | 1.60 | 16.42 |
| 2022-12-31 | 1.75 | 34.80 |
| 2021-12-31 | 1.81 | 19.56 |
| 2020-12-31 | 2.03 | 22.97 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 22.37 |
| 2018-12-31 | 1.47 | 38.44 |
| 2017-12-31 | 3.13 | 43.27 |
| 2016-12-31 | 6.13 | 60.12 |
| 历史平均 | 3.58 | 47.28 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.05 | 0.40 |
| 2025-12-31 | 8.05 | 0.41 |
| 2024-12-31 | 8.05 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 8.05 | 0.49 |
| 2022-12-31 | 8.05 | 0.23 |
| 2021-12-31 | 8.05 | 0.41 |
| 2020-12-31 | 8.05 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 8.21 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 6.91 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 13.43 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 27.45 | 0.46 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国泰集团(603977)的前一交易日收盘价为12.75元， 我们给予的估值为9.1元， 安全边际率为-28.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国泰集团(603977)高估评级。