吉华集团(603980)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江吉华集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市萧山区临江工业园新世纪大道1766号
- 公司简称：吉华集团
- 法人代表：邵伯金
- 公司董秘：殷健
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-22898090
- 公司网址：
- 上市时间：2017-06-15
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：17.2
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.34(元)
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每股净资产8.76(元)
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每股现金流3.33(元)
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净资产收益率3.84(%)
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总资产收益率3.17(%)
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毛利率25.77(%)
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利润增长率21.09(%)
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资产负债比16.34(%)
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市盈率9.66(倍)
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市净率0.37(倍)
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市盈增长比率0.46(倍)
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EV / EBIT11.13(倍)
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市销率0.86(倍)
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市值(亿)16.25(亿元)
注：以上数据是基于吉华集团(603980)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 83.66 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 84.37 | 21.29 |
| 2018-12-31 | 86.69 | 23.48 |
| 2017-12-31 | 86.33 | 21.42 |
| 2016-12-31 | 76.15 | 32.11 |
| 2015-12-31 | 79.35 | 30.15 |
| 2014-12-31 | 57.23 | 26.88 |
| 2013-12-31 | 32.44 | 18.32 |
| 2012-12-31 | 28.77 | 19.17 |
| 历史平均 | 63.85 | 24.50 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.37 | 16.34 |
| 2019-12-31 | 4.61 | 15.63 |
| 2018-12-31 | 5.55 | 13.31 |
| 2017-12-31 | 5.45 | 13.67 |
| 2016-12-31 | 2.50 | 23.85 |
| 2015-12-31 | 3.01 | 20.65 |
| 2014-12-31 | 1.50 | 42.77 |
| 2013-12-31 | 0.96 | 67.56 |
| 2012-12-31 | 0.96 | 71.23 |
| 历史平均 | 2.85 | 36.15 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.37高于历史平均水平2.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.37高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16低于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.77 | 8.89 | 3.84 | 3.17 |
| 2019-12-31 | 31.27 | 16.54 | 9.54 | 7.99 |
| 2018-12-31 | 37.60 | 25.72 | 16.18 | 14.86 |
| 2017-12-31 | 31.53 | 17.68 | 10.01 | 9.08 |
| 2016-12-31 | 34.32 | 19.88 | 17.85 | 14.31 |
| 2015-12-31 | 41.54 | 25.25 | 34.12 | 28.14 |
| 2014-12-31 | 48.73 | 31.53 | 64.13 | 37.07 |
| 2013-12-31 | 32.82 | 12.71 | 32.34 | 10.33 |
| 2012-12-31 | 23.01 | 7.79 | 23.66 | 6.90 |
| 历史平均 | 35.65 | 20.08 | 28.33 | 17.24 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.28，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.21 | 0.00 | 0.43 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 3.09 | 2.27 | 0.57 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 2.46 | 0.67 | 0.58 |
| 2017-12-31 | 2.48 | 2.40 | 0.60 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 2.41 | 2.24 | 0.95 | 0.72 |
| 2015-12-31 | 3.08 | 3.70 | 1.40 | 1.11 |
| 2014-12-31 | 2.04 | 4.37 | 2.05 | 1.18 |
| 2013-12-31 | 3.68 | 4.43 | 2.50 | 0.81 |
| 2012-12-31 | 3.79 | 4.62 | 3.08 | 0.89 |
| 历史平均 | 2.88 | 3.46 | 1.61 | 0.83 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.21低于历史平均水平2.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.21低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉华集团(603980)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 168 | 4382 | 1665 |
| 2019-12-31 | 434 | 4553 | 1250 |
| 2018-12-31 | 703 | 4343 | 615 |
| 2017-12-31 | 397 | 3971 | 923 |
| 2016-12-31 | 382 | 2141 | 359 |
| 2015-12-31 | 668 | 1959 | 169 |
| 2014-12-31 | 839 | 1308 | 93 |
| 2013-12-31 | 226 | 699 | 193 |
| 2012-12-31 | 126 | 532 | 137 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.38 | 187.27 |
| 2019-12-31 | 3.90 | 51.79 |
| 2018-12-31 | 2.12 | 17.78 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.12 | 17.78 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.37 | 9.66 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 13.29 |
| 2018-12-31 | 1.35 | 8.37 |
| 2017-12-31 | 2.60 | 25.96 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.98 | 17.16 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.75 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 8.25 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 11.77 | 1.41 |
| 2017-12-31 | 20.63 | 0.79 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.96 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.67 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 4.19 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.13 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.63 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
吉华集团(603980)的前一交易日收盘价为3.25元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予吉华集团(603980)高估评级。