恒润股份(603985)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江阴市恒润重工股份有限公司
- 注册地址：江苏省江阴市周庄镇欧洲工业园A区
- 公司简称：恒润股份
- 法人代表：承立新
- 公司董秘：朱杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-80121156
- 公司网址：
- 上市时间：2017-05-04
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：26.97
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.94(元)
-
每股净资产9.39(元)
-
每股现金流2.15(元)
-
净资产收益率20.70(%)
-
总资产收益率11.13(%)
-
毛利率31.68(%)
-
利润增长率33.13(%)
-
资产负债比38.68(%)
-
市盈率8.51(倍)
-
市净率1.76(倍)
-
市盈增长比率0.29(倍)
-
EV / EBIT10.65(倍)
-
市销率1.14(倍)
-
市值(亿)24.10(亿元)
注：以上数据是基于恒润股份(603985)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.32 | 24.32 |
| 2019-12-31 | 60.20 | 27.13 |
| 2018-12-31 | 65.30 | 25.00 |
| 2017-12-31 | 80.87 | 25.20 |
| 2016-12-31 | 48.92 | 27.78 |
| 2015-12-31 | 43.34 | 29.62 |
| 2014-12-31 | 35.59 | 27.04 |
| 2013-12-31 | 34.96 | 30.71 |
| 2012-12-31 | 33.38 | 30.09 |
| 历史平均 | 48.91 | 27.92 |
| 行业平均 | 45.22 | 23.56 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.87 | 38.68 |
| 2019-12-31 | 1.76 | 39.80 |
| 2018-12-31 | 2.04 | 34.70 |
| 2017-12-31 | 3.51 | 19.13 |
| 2016-12-31 | 1.12 | 51.08 |
| 2015-12-31 | 1.00 | 56.66 |
| 2014-12-31 | 0.94 | 64.41 |
| 2013-12-31 | 0.89 | 65.04 |
| 2012-12-31 | 0.95 | 66.62 |
| 历史平均 | 1.49 | 51.09 |
| 行业平均 | 1.36 | 55.29 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.87高于历史平均水平1.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.87高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.68 | 11.98 | 20.70 | 11.13 |
| 2019-12-31 | 26.17 | 3.93 | 7.26 | 2.88 |
| 2018-12-31 | 24.73 | 10.73 | 11.33 | 7.16 |
| 2017-12-31 | 30.59 | 12.25 | 9.03 | 7.30 |
| 2016-12-31 | 37.26 | 15.05 | 21.50 | 10.52 |
| 2015-12-31 | 28.27 | 8.74 | 16.43 | 7.12 |
| 2014-12-31 | 24.68 | 5.48 | 12.33 | 4.39 |
| 2013-12-31 | 19.22 | 2.84 | 5.15 | 1.80 |
| 2012-12-31 | 16.10 | 6.62 | 15.77 | 5.26 |
| 历史平均 | 25.84 | 8.82 | 13.08 | 6.22 |
| 行业平均 | 19.01 | 5.33 | 7.26 | 3.39 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.21高于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.21高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.76 | 3.82 | 1.52 | 0.93 |
| 2019-12-31 | 2.84 | 2.71 | 1.22 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 2.39 | 2.67 | 1.02 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 2.03 | 2.37 | 0.74 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 2.42 | 2.52 | 1.43 | 0.70 |
| 2015-12-31 | 2.83 | 2.75 | 1.88 | 0.82 |
| 2014-12-31 | 2.47 | 2.96 | 2.25 | 0.80 |
| 2013-12-31 | 1.93 | 2.07 | 1.81 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 2.82 | 2.64 | 2.38 | 0.80 |
| 历史平均 | 2.41 | 2.57 | 1.64 | 0.72 |
| 行业平均 | 2.86 | 2.67 | 1.40 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.76高于历史平均水平2.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.76低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.82高于历史平均水平2.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.82高于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.52低于历史平均水平1.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.52高于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93高于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 283 | 1368 | 314 |
| 2019-12-31 | 83 | 1143 | 227 |
| 2018-12-31 | 125 | 1101 | 185 |
| 2017-12-31 | 91 | 1005 | 258 |
| 2016-12-31 | 95 | 440 | 37 |
| 2015-12-31 | 58 | 356 | 100 |
| 2014-12-31 | 38 | 307 | 65 |
| 2013-12-31 | 14 | 275 | 62 |
| 2012-12-31 | 41 | 261 | 94 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.50 | 29.83 |
| 2019-12-31 | 1.83 | 50.17 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 22.43 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.30 | 22.43 |
| 行业平均 | 2.15 | 47.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.76 | 8.51 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 27.39 |
| 2018-12-31 | 1.95 | 17.25 |
| 2017-12-31 | 2.95 | 32.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.45 | 24.98 |
| 行业平均 | 1.89 | 24.19 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.70 | 1.94 |
| 2019-12-31 | 15.60 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 20.70 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 37.09 | 1.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.58 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.97 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.63 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.69 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
恒润股份(603985)的前一交易日收盘价为16.55元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予恒润股份(603985)高估评级。