恒润股份(603985)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江阴市恒润重工股份有限公司
- 注册地址：江苏省江阴市周庄镇欧洲工业园A区
- 公司简称：恒润股份
- 法人代表：承立新
- 公司董秘：朱杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-80121156
- 公司网址：
- 上市时间：2017-05-05
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：26.97
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.27(元)
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每股净资产7.58(元)
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每股现金流1.34(元)
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净资产收益率3.55(%)
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总资产收益率2.13(%)
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毛利率9.51(%)
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利润增长率33.13(%)
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资产负债比43.38(%)
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市盈率87.53(倍)
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市净率3.11(倍)
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市盈增长比率2.48(倍)
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EV / EBIT83.33(倍)
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市销率2.33(倍)
-
市值(亿)103.92(亿元)
注：以上数据是基于恒润股份(603985)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 56.62 | 40.35 |
| 2025-12-31 | 57.40 | 42.90 |
| 2024-12-31 | 69.87 | 43.28 |
| 2023-12-31 | 67.70 | 32.74 |
| 2022-12-31 | 78.76 | 18.74 |
| 2021-12-31 | 85.73 | 11.93 |
| 2020-12-31 | 57.53 | 21.27 |
| 2019-12-31 | 60.20 | 27.13 |
| 2018-12-31 | 65.30 | 25.00 |
| 2017-12-31 | 80.87 | 25.20 |
| 2016-12-31 | 48.92 | 27.78 |
| 历史平均 | 48.91 | 27.92 |
| 行业平均 | 48.40 | 27.46 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.37 | 43.38 |
| 2025-12-31 | 1.28 | 42.60 |
| 2024-12-31 | 1.51 | 30.13 |
| 2023-12-31 | 1.50 | 32.30 |
| 2022-12-31 | 2.87 | 21.24 |
| 2021-12-31 | 5.19 | 14.27 |
| 2020-12-31 | 1.46 | 42.47 |
| 2019-12-31 | 1.76 | 39.80 |
| 2018-12-31 | 2.04 | 34.70 |
| 2017-12-31 | 3.51 | 19.13 |
| 2016-12-31 | 1.12 | 51.08 |
| 历史平均 | 1.49 | 51.09 |
| 行业平均 | 1.33 | 52.15 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37低于历史平均水平1.49，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.37高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.51 | 2.83 | 3.55 | 2.13 |
| 2025-12-31 | 8.98 | 2.17 | 2.55 | 1.50 |
| 2024-12-31 | 5.23 | -8.01 | -4.31 | -3.01 |
| 2023-12-31 | 8.24 | -1.95 | -1.05 | -0.73 |
| 2022-12-31 | 10.93 | 4.87 | 2.79 | 2.20 |
| 2021-12-31 | 24.29 | 19.17 | 13.24 | 11.30 |
| 2020-12-31 | 30.02 | 19.16 | 30.42 | 16.99 |
| 2019-12-31 | 26.17 | 3.93 | 7.26 | 2.88 |
| 2018-12-31 | 24.73 | 10.73 | 11.33 | 7.16 |
| 2017-12-31 | 30.59 | 12.25 | 9.03 | 7.30 |
| 2016-12-31 | 37.26 | 15.05 | 21.50 | 10.52 |
| 历史平均 | 25.84 | 8.82 | 13.08 | 6.22 |
| 行业平均 | 15.56 | 4.80 | 7.44 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.83 | 1.87 | 1.33 | 0.75 |
| 2025-12-31 | 3.86 | 1.62 | 1.21 | 0.69 |
| 2024-12-31 | 2.70 | 0.87 | 0.54 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 3.16 | 1.14 | 0.55 | 0.37 |
| 2022-12-31 | 2.80 | 2.41 | 0.57 | 0.45 |
| 2021-12-31 | 4.29 | 4.94 | 0.69 | 0.59 |
| 2020-12-31 | 3.12 | 4.17 | 1.54 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 2.84 | 2.71 | 1.22 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 2.39 | 2.67 | 1.02 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 2.03 | 2.37 | 0.74 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 2.42 | 2.52 | 1.43 | 0.70 |
| 历史平均 | 2.41 | 2.57 | 1.64 | 0.72 |
| 行业平均 | 4.87 | 2.71 | 1.55 | 0.74 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.83高于历史平均水平2.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.83低于行业平均水平4.87，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.87低于历史平均水平2.57，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.87低于行业平均水平2.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.33低于历史平均水平1.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.33低于行业平均水平1.55，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒润股份(603985)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 119 | 3341 | 591 |
| 2025-12-31 | 83 | 3271 | 372 |
| 2024-12-31 | -138 | 3208 | 242 |
| 2023-12-31 | -35 | 3345 | 533 |
| 2022-12-31 | 95 | 3398 | 918 |
| 2021-12-31 | 442 | 3337 | 605 |
| 2020-12-31 | 463 | 1522 | 200 |
| 2019-12-31 | 83 | 1143 | 227 |
| 2018-12-31 | 125 | 1101 | 185 |
| 2017-12-31 | 91 | 1005 | 258 |
| 2016-12-31 | 95 | 440 | 37 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.25 | 22.26 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.25 | -50.40 |
| 2022-12-31 | 0.49 | 35.77 |
| 2021-12-31 | 1.53 | 18.45 |
| 2020-12-31 | 2.64 | 18.23 |
| 2019-12-31 | 1.83 | 50.17 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 22.43 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.30 | 22.43 |
| 行业平均 | 2.48 | 44.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.11 | 87.53 |
| 2025-12-31 | 2.12 | 82.91 |
| 2024-12-31 | 2.16 | -50.05 |
| 2023-12-31 | 2.07 | -197.84 |
| 2022-12-31 | 2.04 | 73.01 |
| 2021-12-31 | 1.60 | 12.05 |
| 2020-12-31 | 2.10 | 6.91 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 27.39 |
| 2018-12-31 | 1.95 | 17.25 |
| 2017-12-31 | 2.95 | 32.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.45 | 24.98 |
| 行业平均 | 1.54 | 17.48 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 15.70 | 0.27 |
| 2025-12-31 | 15.70 | 0.19 |
| 2024-12-31 | 15.70 | -0.31 |
| 2023-12-31 | 15.70 | -0.08 |
| 2022-12-31 | 15.70 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 15.70 | 1.30 |
| 2020-12-31 | 15.70 | 2.27 |
| 2019-12-31 | 15.60 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 20.70 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 37.09 | 1.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.58 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
恒润股份(603985)的前一交易日收盘价为23.59元， 我们给予的估值为7.45元， 安全边际率为-68.42%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予恒润股份(603985)高估评级。