2013年1-6月， 公司实现营业收入33.62 亿元，同比增长12.22%，实现归属于母公司所有者净利润4.86 亿元，同比增长14.08%，实现每股收益0.27 元。 出版和发行业务稳定增长，报媒业务有所下滑。上半年中南传媒出版业务和发行业务营业收入分别实现营业收入9.15 亿元和23.29 亿元，分别同比增长15.54%和15.80%，毛利率也均有不同程度的增长。报媒业务实现营业收入3.16 亿元，同比下降2.67%，毛利率比上年同期下滑了6.05 个百分点。 与湖南教育电视台的合作是重大突破。此前公司公告与湖南教育电视台签署战略合作协议，双方将成立合资公司作为湖南教育电视台运营主体，新公司将负责想湖南教育电视台免费提供时政类新闻节目以外的其他所有节目，并独家获取湖南教育电视台所有广告的代理经营权及相关的衍生产品生产销售，授权经营对价为1041.98 万元/年。中南传媒持有合资公司60%的股权。湖南教育频道目前业务规模不大，但中南传媒从此得以参与电视台实质性经营，公司的多介质产业链布局得以进一步完善。此外与湖南教育电视台的合作能充分发挥公司原有优势，产生协同效应。 公司成功跨界介入电视经营，显示湖南省文化体制改革进入实质性阶段，中南传媒作为骨干必将进一步受益于政策红利，预计公司后续仍将陆续有并购项目落地。暂不考虑电视台收益与投入，预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.60 元、0.76 元、0.87 元，维持推荐评级。 风险提示：新项目进展低于预期，中小学生人数下滑。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2024 Discuz! Team.
