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楼主: 金融角斗士

总结一下

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 楼主| 发表于 2014-1-3 14:36:22 | 显示全部楼层
许志宏:我觉得有两个,一个是别人无法迅速取代的经营模式,58同城有非常强的线下销售团队,当这个规模达到几千人的时候是难以复制的。另一个就是在竞争过程中,公司对于用户不可替代的价值,比如百度在搜索的价值,腾讯在及时通讯的价值,360在安全的价值,58同城在分类信息的价值。奇虎360目标位是300亿市值,但是现在只有100多亿,你会介入吗?
许志宏:说实话我不会的,因为我更看好58同城。买入一家公司要在公司价值被低估的时候,我买奇虎360的时候,大家都觉得公司有问题,现在对58同城也是这样的心态,这个时候才有好价格出现,是这些分歧把价格压低了。58同城是有风险的,赶集网要是豁出去了,硬要把58同城拖下水,两家公司打到没利润,这笔投资就是失败了,跟做生意失败了道理是一样的。我没有基于股价的安全绳,但是比如公司领导人离职了,比如赶集超过58同城了,我会卖出,一定是基于这个基本面变化本身卖出的,跟价格没有关系。
 楼主| 发表于 2014-1-3 14:40:03 | 显示全部楼层
做美股让我变得更开放,更愿意去接受创新。可以在世界范围内理解定价模型,去看看亚马逊的估值吧,一个经常性亏损的公司市值有几千亿,PE1000多倍,在A股大家会认为是被炒作起来的,其实不然,只是不够了解而已。亚马逊在整个商业链条中的地位就值这么多。另外,美国股市制度很激进,A股仍是非常脆弱、保守的状态,对比看看,很多事情就会从更市场化的角度去理解,涨多了大股东为什么不能套现,这里没有道德批判和价值观判断,就是一门生意。我觉得中国以后20年最大的红利是国有资产向私营企业转移的过程。我国目前最大的通讯公司已经不是移动了,是腾讯!一个国有企业,一个私营企业,中间资产的转移是通过新技术的变革来实现的。我说的资产是指企业业务的市场份额所带来的客户价值的资产,结果表现形式是公司市值。美国市场是私营企业为主体,所以股权结构很健康。按照这个逻辑,我很看好创业板,不知道谁未来会高成长,但是起来的大牛一定在这里面。以前讨论移动、联通、电信三家怎么分食,结果被私营企业抢走了老大地位,股权结构是根源。
这也是我不看好银行的原因之一,银行哪里叫垄断,看看百度才知道什么叫垄断,国家放开金融的时候,一定不是说可以办银行了,是因为新的技术出现了,不用颁发牌照就已经把市场份额抢走了,是腾讯、百度、阿里等之间打架,把银行的份额抢走了,以后中国最好的企业一定是私有企业。
 楼主| 发表于 2014-1-3 14:42:08 | 显示全部楼层
我坚信挣企业的钱比挣个人的钱容易
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