$招商银行(SH600036)$ 游客82849：上半年招行同业资产尤其是买入返售项目增长很快，请问下半年招行在同业业务上的策略是怎样的，6月银行间市场流动性紧张后，招行是否有意压缩同业资产？ 答招商银行李浩：招行在下半年同业业务的策略仍然保持上半年的一致，即发展和风险平衡，预计下半年同业资产业务在全年制定的预算目标之内。 游客82369：田行长，您好！您认为互联网金融对传统银行的冲击会有多大？如现在有很多活期宝，对银行的活期存款好象已经有很大的冲击，还有各种的P2P的小贷公司，都对银行产生巨大的影响，加上利率市场化，银行的冬天是不是已来临？招商该如何应对？ 答招商银行田惠宇：互联网金融对传统银行业的冲击：挑战与机遇并存。一方面，互联网企业利用自身的竞争优势，纷纷进军互联网金融行业，成为了商业银行跨界的竞争对手；同时，互联网金融也促使商业银行在商业模式、运营机制、经营管理等方面提出了新的要求，而且，互联网领域的云计算、大数据、移动互联的技术创新将对商业银行在收入结构、业务创新等方面带来深远的影响。 关于招行如何应对,我行将抓住移动互联网高速发展的历史机遇，加速推进金融互联网的建设，将客户金融需求通过互联网进行信息数据分析挖掘，将互联网打造成客户拓展、服务和经营的一个至关重要的平台，打造我行新的竞争优势。 1.加快推进金融互联网服务，将银行各项业务和服务都移到互联网上，大幅降低运营成本，为客户提供一站式银行服务； 2.探索推进金融互联网建设，通过流程再造，创设基于互联网的新型经营模式和创新产品，为我行创造新的盈利模式和利润增长点； 3.招行具体举措方面：今年3月末，招行正式推出信用卡微信客服，这是商业银行借助移动互联渠道展开服务的创新之举；7月2日，招行推出全新概念的首家“微信银行”，“微信银行”的服务范围从单一信用卡服务拓展为集借记卡、信用卡业务为一体的全客群综合服务平台；微信银行推出之后引起强烈反响，客户好评如潮；未来，招行还将与互联网企业紧密合作，通过类似“微信银行”的移动互联渠道实现更多功能，比如：不去网点柜台，用手机与招行服务人员视频通话，即可办理业务等，让我们共同期待。 问游客81918：招行是否开始信贷资产证券化产品的发行准备工作？目前进展如何？预计何时完成发行？具体方式和规模如何？ 答 招商银行李浩：n我行信贷资产证券化项目已向银监会正式申报，目前正在密切跟进审批进展，获批后可立即开展发行阶段工作。 n本次资产证券化在基础资产选择方面考虑了一定程度的中小企业贷款，产品设计采用传统的信贷资产支持证券模式，发行规模大约30亿元。 问 游客81645：招行这次调整高管层是基于何种考虑？ 答招商银行傅育宁：您好，招商银行这次高层调整是实现新老接替的一次正常安排，董事会充分考虑了继承人的能力、品德以及团队的优势互补。调整后的内外反映是好的。谢谢！ 问 游客81868：请介绍招行的成本收入比？ 答 招商银行李浩：n上半年指标情况：上半年，集团口径成本收入比（含税）37.75%，同比下降0.93个百分点，成本收入比（不含营业税）31.34%，同比下降0.79个百分点。成本收入比下降，一方面是营业收入保持稳步增长，另一方面营业费用增长较慢，业务费用控制取得成效，在继续加大IT类成本、银行卡成本等战略性投入的情况下，业务费用整体列支低于时间进度，同时新建机构建设和开业进度也低于预期。下半年，我行将进一步加强成本管理，预计成本收入比较去年同期将有所下降。 n成本收入比高于同业的原因及未来趋势：主要与我行零售业务占比较高有关；未来，由于我行专业型网点建设力度将进一步加大，场地费用、运营费用会有所增长，但我行将通过控制各区域及网点的装修与配置标准、缩减营业网点面积等措施确保将成本控制在合理区间。 问 游客83516：田行长，招行银行网点数量一直没有增加，招行在增加网点数量上面有何计划？ 答招商银行田惠宇：您好！今年上半年，我行新增网点20家，其中有6家境内分行获准开业；另有1家海外分行（新加坡分行）获准筹建。2013年下半年，我行将强化在重点区域的发展优势，增强市场竞争力，继续深度开发长三角、珠三角、环渤海经济圈三大地区市场，积极推动二级分行和县域支行的建设，扩大同城支行和自助设备在城区的覆盖面。 招行的网上银行、远程银行、自助银行、手机银行等电子渠道比较领先，这种领先优势还需要进一步扩大。但是，电子渠道并不可能完全替代物理网点。目前，我行正在制定五年网点建设规划及配套措施，未来几年将努力加快网点建设。 网点建设带来的成本问题是短期内将导致成本上升，对成本收入比指标带来一定影响，但网点建设是一项战略性投入，尽管影响当期收益，但对招行的可持续发展和战略定位有重大意义,因此，一方面我们将科学布局网点，尽量提高未来的产出水平；另一方面，调整费用支出结构，如少建大楼、多建网点；少建综合性大网点、多建专业化小网点等。 问游客81634：如何解读李克强总理最新讲话精神？怎样看待“金十条”对银行业的影响？招行将如何应对新的宏观经济和银行业环境变化？ 答招商银行傅育宁：您好，宏观调控新思路：不再“一刀切”地稳增长或者调结构，而是统筹施策，审时度势，为经济运行合理区间设置上下限（上限是防通胀，CPI控制在3.5%左右，下限是GDP增长7.5%，经济增长底线为7%）；同时，也要有一个比较明确的宏观经济政策框架，并保持政策的连续性稳定性。 “金融十条”对银行业的影响：从短期看，货币政策保持稳健、扩大民营资本进入金融业等政策可能加剧银行业竞争，压缩商业银行盈利空间；但从中长期看，“金融十条”有助于商业银行明确战略调整方向，提高风险管理能力，实现金融与实体经济良性互动。 对招行的影响及应对策略：对整体银行业而言，不仅影响商业银行的业务扩张和资产定价能力，压缩盈利空间，而且对风险管理能力提出较大的挑战。对招行而言，既是机遇，也是挑战：坚持效益、质量、规模相协调的发展理念，持续推进“二次转型”，积极优化资产负债结构和客户结构，大力发展“两小”业务，提高大中优质客户拓展力度，提升风险定价能力，提高中间业务收入占比，深化管理变革促进管理能力和效率的提升，推进以客户为中心的流程改造，强化成本管理，不断提升资本效率和股本回报。谢谢！ 游客81802：2013年上半年NIM环比下行的原因，以及对全年NIM走势的预测？ 答 招商银行李浩：nNIM现状：2013年上半年，我行银行口径NIM为2.96%，比上年末下降14BP，比上年下半年下降6BP。2013年上半年，我行集团口径NIM为2.89%，比上年末下降14BP，比上年下半年下降5BP。 n上半年NIM下行原因：主要是2012年两次降息后，按揭贷款于今年年初集中重定价，加之上半年外币贷款增长较快，全折一般性贷款收益率下降，拉低NIM约18BP；另一方面，受人民币存款持续重定价，主动负债占比下降的影响，存款成本率下降，拉升NIM约5BP；此外，受益于创新型同业资产业务的快速发展，同业业务利差扩大，拉升NIM约6BP。 n全年NIM走势预测：在保持现行利率不变的前提下，我行2013年净息差将继续维持平稳。两小贷款占比不断提升，以及创新型融资业务的扩张，均将对NIM的稳定提供支撑；但考虑到利差相对较窄的同业业务和外币业务持续增长，存款定期化、长期化趋势或将延续，正负因素互相冲抵，预计全年NIM较上半年不会出现太大波动。 问游客81794：2013年上半年集团口径归属于本行股东的净利润较2012年末增长12.4%，增幅慢于部分同业（如民生、兴业等）的原因？ 答招商银行李浩：n2010年之前，除个别年份外，我行盈利增幅曾连续位居同业前列。但2010年以来盈利增长在同业中的排位逐渐下滑。深入分析主要有以下原因： n一是风险偏好不同导致生息资产规模有所放缓。长期以来我行一贯坚持效益、规模、质量协调发展，风险偏好相对较低，特别是2009年全球金融危机发生以来，国内经济增速明显放缓，金融市场不确定明显增大，顺应形势，我行进一步强化风险管理和资本内生能力，这使得我行资产业务扩张和净利息收入增长有所减缓。 n二是资产负债结构差异使得净息差降幅相对较高。我行长期以来资产负债结构方面呈现鲜明的资产利率敏感性特征，该结构在升息周期利于盈利增长，而降息周期不利盈利增长，尽管主动采取了多种措施降低利率风险，但去年央行连续两次降息仍对净息差产生负面影响。随着利率市场化进程加速和同业竞争加剧、存款成本上升加之降息重定价因素，导致我行净息差比上年末下降14BP。但整体来看，我行上半年净息差绝对水平仍具有领先优势。 n三是零售业务作为战略致使成本收入比依然偏高。近年来，我行持续加强成本管理，成本收入比趋于下降，今年上半年我行成本收入比（不含营业税）31.64%，同比下降0.62个百分点，但与同业相比，仍相对较高。成本收入比较高主要与我行零售业务占比较高有关。 n四是表外业务开展比较谨慎。最近几年，受金融脱媒深化和利率市场化加快步伐等影响，部分银行类信贷资产为主的表外业务发展迅速。与之相比，我行上述业务增长相对缓慢，也影响了盈利的增长。 游客81808：介绍2013年上半年招行存贷款情况？ 答招商银行李浩：n贷款数据：上半年，全行折人民币自营贷款余额19,248.27亿元，较年初增幅9.3%，同比增加412.48亿元。其中：折人民币对公贷款余额11,288.69亿元，占自营贷款比重58.6%；零售贷款余额7,376.47亿元，占自营贷款比重38.3%；票据融资余额583.11亿元，占自营贷款比重3.0%。贷款期限方面，半年末短期贷款占境内公司贷款的66.5%。 n新增贷款投向： 对公贷款，从区域分布看，珠三角及海西、总行（含小贷中心）、西部地区的规模增长最明显，分别为248亿元、247亿元和219亿元；东北地区规模增长相对缓慢（137亿元）。从行业分布看，制造业、批发零售业和交通运输业仍位居前三，年增量角度，除批发零售业（597亿元）和制造业（ 286亿元）增长明显外，建筑行业规模增长排名第三（56亿元），交通运输业余额则有所萎缩（-59亿元）。 零售贷款，按借款人行业类别区分，主要集中在批发零售、制造业和居民服务业，这与本行业务相关，尤其小微贷款集中于批发零售和制造业的特征更明显。 截至2013年半年末存量贷款中，无贷款需从表外转至表内。 n存款数据：6月末全行折人民币自营存款余额27,018.3亿元，较年初增幅10.7%，同比增加275.2亿元；其中，活期存款占比52.19%，比年初略降0.24个百分点。存款稳步增长的原因：主要受1-4月外汇占款持续多增、货币市场流动性相对宽松，以及我行实施客群差异化经营策略、完善存款考核机制、和大力拓展新兴存款来源等因素影响。存款活期占比下降主要是受利率市场化以及上年降息政策等因素的影响，定期存款占比趋于上升，活期存款占比有所下降，特别是对公活期存款占比下降较多，比年初下降1.11个百分点。后续我行将在推动存款增长的过程中，继续采取多种措施保持活期低成本的优势。 问游客82425：本人持有招行多年,主要看重招行优质的零售客户基础,和稳健的经营风格.田行掌舵后,是否会更多强调对公业务,以及分行业务的更多积极进取?如此, 如何与招行一贯的优势,文化做平衡? 答招商银行田惠宇：招商银行将继续坚持效益、规模和质量的均衡发展，大中小均衡发展的策略。一方面继续保持和发扬包括零售业务在内的传统业务的各项优势业务，另一方面要培育我们新的竞争优势。 对于部分已形成明显竞争优势的批发业务，如现金管理、国际业务、金融市场、跨境金融等，要继续主动创新求变，保持同业领先地位；针对批发大中型优质客户，我们将加快打造具有招行特色的服务模式，努力提升综合服务水平与能力。 问 游客81900：请介绍招行信用卡2013年上半年的业务发展及行业排名情况？ 答招商银行田惠宇：截至6月底，我行信用卡累计发卡4,768万张，流通卡数2,344万张。上半年，我行实现信用卡利息收入38.96亿元，比上年同期增长36.13%；信用卡非利息业务收入34.68亿元，比上年同期增长42.42%。流通卡每卡月平均交易额3,064元，信用卡循环余额占比33.17%，较上年末提升1.44个百分比。从我行掌握的内部数据来看，我行信用卡交易份额在信用卡发展较为成熟的区域，处于市场领先地位。与此同时，2013年上半年我行信用卡境外刷卡交易额同比增长32.88%，境外刷卡金额继续保持同业第一。 问 游客85362：李行长，介绍一下上半年贵行自主开发的理财产品的发展情况吧？ 答招商银行李浩：2013年上半年，我行各类理财产品发行规模25,048亿元，6月末余额4723亿元，主要投向：债券、同业资产、权益类资产、衍生工具及非标准化债权资产等标的。 问 游客82813：您好，请问招商银行会学习民生银行进行事业部制改革吗？ 答招商银行傅育宁：您好！招商银行正在进行以客户为中心和提高效率为目标的流程改造，进一步理顺条线和区域的管理关系。不会简单推行以事业部为目标的架构调整。谢谢！ 问 游客81613：招行的资本充足率目标是多少？ 答招商银行田惠宇：您好！根据我行董事会通过的中期资本规划（2011年修订），至2015年，我行的资本管理目标是：一、一级资本充足率达到9.5%和总资本充足率达到11.5%；二、以资本约束为前提，优化资产负债结构；三、以提升资本回报为目标，增强盈利能力。 游客81727：田行长上任后已进行了深入的调研，请您谈谈对招行优势和劣势的看法，未来将如何扬长补短？ 答 招商银行田惠宇：您好！我感觉招行在以下几个方面，已初步形成了明显的优势： 第一个是“因您而变”的理念优势。未来商业银行之间的竞争，实质上是服务水平的竞争，银行的竞争力主要体现为客户服务的能力。从这个角度看，招 |
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