“要政策还是要改革？”李克强对上海说的这句话，非常鲜明的定出了当届政府的政策基调，我更高兴看到了一群真正的改革者成为了领导中国的先锋，可以预见未来几年改革将快速进行，尤其是在经济领域，这必将成为推动中国经济再次走向繁荣、重回快速增长阶段的关键。 记得2009年，当4万亿经济刺激计划出台的时候，笔着曾经写下一篇文章《把振兴的钱，拿去创新吧！》，认为政府应该把对落后产业的救助资金，投向那些具有创新的产业、行业，因为我坚持认为只有不断创新、只有不断改革，才是推动经济持续发展的根本动力。 几年之后，4万亿留下了严重的后遗症，现今决策者终于认识到改革和创新的重要，因此，当我看到“要政策还是要改革”时，当我看到以上海自由贸易区为代表的改革真正进行时，我真切的感受到了推动中国经济增长的新力量已经崛起，这是推动A股未来进入新一轮牛市的最核心力量。 从最近的实体经济状况来看，今年5月份开始，虽然各种经济数据依然下滑，但我根据对实体经济各个行业的观察，却认为中国经济已经开始复苏，这不是一个定量的分析，而是一种定性的判断。虽然经过了6月份由“钱荒”引发的市场危机，但实体经济现在却越来越表现出复苏的迹象，也基本应证了我当时认为中国经济将在2季度见底并逐渐向上好转的观点。 另一方面，随着以菲律宾、马来西亚、越南等东南亚国家在过去两三年牛市的结束，以及美国从2011年起持续创新高的牛市开始回落，包括日本和欧洲市场过去几年复苏后的调整，当前整个国际主要资本市场，近几年唯一没有经过较好行情的，只剩下A股了。因此，它相比于其它全球主要国家和地区的股票市场，就形成了更大的投资洼地，促使全球资本更多的投入中国。 这不是像某些专家认为的那样，会因为美国退出量化宽松政策而造成资本撤出中国，国际资本撤出的是以东南亚为代表的过去几年涨幅较大的市场，而不是前期持续低迷、现在才刚刚开始复苏的中国市场，因此，我们要警惕那些拿着美国退出QE从而认为国际资本会撤出中国，由此更悲观看跌A股的所谓专家们，他们犯了看问题单一视角的错误。 此外，在实体经济细分的产业、行业上，我同样看到了一股新的巨大力量在崛起，那就是当届以“改革”为代表的新一轮政策驱动和投资驱动，将促使一批新的产业、行业成为中国经济发展的新动力。通过对近期经济政策、投资流向，以及各个行业发展周期、利润变化的观察，我看到驱动经济新增长的，很显然不是以房地产、以汽车为代表的传统动力了，而是以信息、技术为代表的新动力。——它们也正是符合了“改革”、符合了“调结构”的主要产业！ 综合来看，我们根据很多力量的跟踪，看到了推动A股未来上涨的各种力量，最重要的是最根本的经济政策力量、经济周期力量、资本流动力量等，因此，我认为当前投资者应更加积极的看涨A股。同时，根据对现届政府改革的方向、资金的投向，以及实体经济本身的发展周期，我认为推动中国经济新增长的将是以信息、技术为代表的产业，因此，未来一段时间领涨A股的板块必然是信息技术类股票，它们必须成为我们当前投资组合配置的重点。 基于以上的研究和思考，我近期调整了投资组合的配置，目前股票总仓位为90%，并以80%的资金配置了信息、技术类的个股，而且对我最看好的一只行业信息化龙头个股，给予了40%的超额配置，它具备在未来3-6个月内走出翻倍行情的潜力。目前，从我们第1次买入它，到现在已经上涨了超过20%，并且在近日创出了历史新高，走出大行情的趋向更加明确。 正如我在《在时代的必然趋势中寻找投资机会》一文中的观点那样，我们投资者必须跳出对大盘指数的预测、跳出对个股公司的喜好，站在当前时代发展的高度，以更大的视野看到更大的投资机会。而现在这个阶段，我们所处时代、所处国家的必然大趋势，就是改革和创新，就是信息和技术，因此，普通投资者买入股票、专业投资者构建投资组合，我认为重点都应该围绕着“创新”和“信息化”进行，只有这样，才有可能收获到更好的投资回报。 这是我管理的某个200万账户的持仓截图，目前总仓位90%，配置了6只个股，其中的5只都是信息技术行业的股票，并以40%的资金重仓1只我最看好的、多种力量集中爆发、具备翻倍潜力的个股。也即是截图中排在第2位的那只个股，目前它比我们最初买入时上涨了超过20%，对它的配置从最初的10%逐步加仓到了40%。 这个图是在8月27日下午的交易时间截取，为了避免我们持仓个股泄露，从而影响它们的走势，所以对图中的证券代码和名称做了模糊处理。 ——我不仅看涨A股，而且也以90%的高仓位实际做多A股；我不仅看好信息、技术类行业，而且也以80%的资金实际买入了这些行业的股票。 曾星智，写于2013年8月28日 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 曾星智认为是实体经济和虚拟市场的共同力量在推动市场运行，实体经济包括产业、行业和企业的不同空间力量，虚拟市场包括长期、中期和短期的不同时间力量。当实体经济和虚拟市场的所有力量都向上运行的时候，将出现持续的上涨，如果我们在此时做多，就能以最低的风险获得最佳的收益。 |
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