梅格·梅森资产管理公司（Legg Mason）董事长比尔·米勒（BillMiller）问巴菲特：航空业改善的状况会否持续？除了已有的NetJets伯克希尔还会再买航空公司吗？巴菲特答：第二个问题的答案是不会。在有些行业即便只有两个竞争者，也有可能表现都很糟糕。比如房利美和房地美就出现了这种情况。航空公司的固定成本很高，增量成本很低。他们愿意以很低的价格卖出最后一个座位。这是一个劳动密集型、资本密集型，很大程度上是一种商品类型的企业。自从Orville起飞以来，航空公司对投资者来说就是死亡陷阱。如果只有一个公司，没有监管，那这个航空公司就是非常好的投资。查理·芒格则表示：航空公司的合并让我想起了过去几十年铁路上发生的事情。我们错过了这个故事，进入已经非常晚了。要造一条新铁路很困难，但要开通一条新航线则非常容易。 |
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