A股面临的改革红利史无前例 作者：孔浩 在笔者早前文章《A股将上演三中全会大行情》一文，笔者详细介绍并说明了三中全会是中国整个社会改革创新的最大利好，无论在中国当下政治，经济，还是文化领域，这都是一次重大事件。对整个中国未来的发展意义重大，对A股的长远价值已经在逐步兑现，毫无疑问，这是一次（十八届三中全会）类似于1978年邓小平改革开放中国的“十一届三中全会”的价值与意义。 关于A股的未来，一些公司明显受益于此次的改革，当然，也会带来一些投机资金的疯狂炒作。比如最近的自贸区的炒作，相当多的个股都是五个涨停板的涨幅，受到市场炒作热捧。再到这两天的土地流转概念的炒作，都是三中全会下改革的红利，但未来一段时间，改革红利绝对不会如此结束，还有更多的改革创新，尽管导致短期资金炒作投机脱离基本面，但部分一些公司明显在三中全会下的改革创新进程中受益，这点更需要眼光。 紧紧抓住以下七点： 1：金融自由化，推进利率市场化改革以提高家庭储蓄回报，以及放松跨境资本流动管制。比如最近自贸区的炒作投机，就是这一改革思路下的产物，例如：外高桥，上港集团，浦发银行，虽短期有概念炒作，但本质也对某些公司有实则的利好。 2：给予农民更大的土地经营自主权，尽管农民的土地从形式上仍为国家所有。比如最近土地流转概念的炒作投机，例如北大荒，罗牛山，等等。 以上两点是近一个星期以来，随着三中全会预期展开，A股当前的反映，相信之后的行情，一定会随着三中全会各个措施逐步展开。 例如以下几点： 3：让地方政府来负担大部分社会性支出，同时赋予地方政府新的征税权，以降低地方政府对土地出让和举债的依赖。例如：政府与民间资本的合作，相关民间公司运营效率更高，以后一些公共设施，例如公园，医院，等，将是政府与民间合作的趋势。 4：取消政府对能源价格的管制，这对于中国治理空气污染的努力至关重要，但汽油和电力价格的上涨将难以被消费者所接受。例如：环保，新能源，新资源类相关改革的机会，铁路开放下的相关机会。 5：减少行政审批环节，李克强总理已承诺在任期内将行政审批事项再削减三分之一以上。例如：一些增加社会效益的信息类公司的相关机会。 6：解决收入分配不均问题。据世行的数据显示，中国的基尼系数已从1981年的0.29升至2009年的0.42。基尼系数是衡量社会成员收入分配公平程度的指标。基尼系数越小，表明收入分配越平均。例如：长期利好各类大消费。 7：改革户籍制度，让进城农民工享受与城镇居民同等的福利待遇。例如：长期利好各类大消费。 注明：笔者认为大多数炒作是投机的，但对于三中全会，不可否认有些是概念炒作了，但有些不能仅仅认为是概念。因为这是国家大局下的各种改革创新的门户，以上某些公司被市场过度挖掘炒作，应谨防盲目投机。更多从以上7点长期改革角度，价值挖掘角度去思考长期投资与改革红利的相关。 相关阅读：《A股将上演三中全会大行情》 http://blog.sina.com.cn/s/blog_49a72f280102e6zv.html 孔浩陆家嘴2013.09.03 |
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