可是仔细观察今天的大盘会发现，现在的创业板下跌时，跟原来的不太一样。原先，创业板下跌多是股市当天整体表现很差，或出现什么不利于创业板的消息，它才出现大幅下跌。近期，创业板和上海自贸区成了资金的一块跷跷板，上周甚至隔天轮换一次，资金一天跑到创业板、一天跑到自贸区。这些都是它内在投资逻辑发生变化的结果，但至少钱都是在“新经济”里来回倒腾。 从本周开始则不同，最大的改变是创业板与自贸区同时下跌，而同时间大盘股在上涨。从类别上看，以创业板为主的新兴行业和上海自贸区股都是概念股，以游资炒作为主。大盘蓝筹股相反，没有什么概念，却有实实在在的业绩。可是想要大盘股上涨，需要用到的资金量会比小盘股大得多，为什么大资金开始愿意进入大盘股了？ 我们先将本周3个交易日里上涨的大盘股也作个分类，周一、周二上涨的大盘股以金融类为主，上海自贸区概念股也有部分跟着上涨。周三也即是今天的上涨重点与前两天不一样，上涨的大盘股以工业类企业为主，上海自贸也随着回落。今天涨幅前五名是：工程机械、钢铁、船舶、煤炭、酿酒，这个在前阵子几乎是不可想象的。创业板一天的下跌是偶然，“老经济”咸鱼翻身、老树发新芽往往不是偶然。 这是否意味着股市投资的风向开始转换，板块轮动向以“老经济”为代表的大盘股靠拢？要回答这个问题就要搞清楚为何本周的股市风格会出现变化，原因在于周一公布的中国8月宏观经济数据出现好转，投资者和企业家的信心都开始恢复。这意味着传统产业正在走出低谷，资金开始愿意回流，也意味着新兴产业原有的“避风港”作用正在消失。 从以上这个角度说，股市的投资风向有可能已经出现反转，但我要提醒诸位纵然资金开始青睐大盘股也不要奢望它们大幅上涨。现在大盘股的上涨更多是一种估值修复，目前并不存在大牛市的基础。请相信，猴子可以在树上欢快嬉戏，猪只能在地上慢慢养肥；那一天猴子从树上摔下来，这并不意味着猪就能爬到树上去。万一那天猪上树了，那么猴子一定大闹天宫了。 总结三点看法，一、上海自贸区是中国经济改革一个很大的突破，可是相关概念股现在股价已经不低，而且短期冲得太快，后面回落的可能性比较大，大部分股票都将价值回归；二、大盘股短期存在上涨动力，但大幅上涨或翻番的机会不大；三、创业板后期可能出现一些回调，有的股票会跌回来，而好的股票会调整后继续上涨，几个月来我们反复强调创业板走势将分化，现在这个看法没变，创业板下半年的主题依然是分化。 基于以上看法给出的投资建议，机会在错杀的好股上。大盘股应该逢高减持，拿到的现金不需要太急于建仓，建议蛰伏好股票错杀机会。对应上面三点最通俗的说，目前要避开上海自贸区的概念股，尽管有的天天涨停，但不要去接盘。手上持有的大盘股后市上涨可慢慢套现，把资金拿来买前期回落的成长股，即那些在调整之后分化时还将创新高的股票。当然，选那个回落的成长股，在什么价位介入，这个才是问题核心，投资水平体现于此。 |
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