安信证券近日发布的研究报告认为，航空发动机被誉为现代工业皇冠上的明珠，目前我国也在积极酝酿重大专项，对航空发动机的发展进行重点投资，这无疑将大大加速我国航空发动机产业的发展。航空动力(600893 15.46,-0.11,-0.71%,估值,测评)主要承担涡扇10发动机全部工作量的35%-40%。预计在1-2年内将完全达到大批量生产的状态。 研报认为，公司开发和总装的QC280系列燃机已经定型，预计2012年底后形成产能为60台/年，单台售价1亿。未来3年内将为公司带来年新增销售收入60亿左右。目前国家有关部委正在进一步研究航空动力整合的事宜，并且政策在2012年上半年会逐渐明朗。如果国家有关部委的政策放松，航空动力进行资产注入应该是一个大概率事件。 2012年度军工行业的平均估值水平为40倍，考虑到公司资产注入以及发动机重大专项，研报给予航空动力60倍的估值水平，合理股价为18.6元，首次投资评级为"买入-A"。(安信证券) |
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