本月账户无明显变化，新增三诺生物作为种子仓。本月有增量资金进来，按上月净值换算成份数（严格参照开放式基金的算法），山人指数快速增长，环比上月增长17%，比年初增长57%。本月账户组合如下： 本月持仓组合的跟踪情况： 电科院：本月有机会走访了电科院，参观了新建的一期、二期实验室大楼，对董事长讲的电科院的壁垒性又有了更深的理解。这种壁垒不但体现在资金、管理能力上，还体现在技术力量、设备采购及综合的一站式服务的商业模式上。 广联达：本月两件大事，一是在上海的2013广联达建筑行业峰会的召开，一是全国高等院校广联达校园大赛开幕。从去上海参会的朋友处得到的信息来看，广联达一直在踌躇满志的干大事。用正确的方法干正确的事情，是成就一项事业必备的两个基本的条件，耐着性子看大戏吧。 天富热电：代建的两台机组推迟投产，厨房里的蟑螂又莫名其妙的跳出来一只，虽然不改长期增长趋势，但增发完之后就陆陆续续出现一些意想不到的问题，总让人揪心。 宋城股份：本月25日异地项目第一单“三亚千古情”震撼上映，股价也屡创新高。宋城的案例让人颇多感概！其实早在去年底已经开始研究宋城了，在12元左右也买过，但当时对公司的理解不透彻，无法建立长期的持股信心，直到第二次去宋城，通过自己体会及与公司交流，才彻底理解，但那时候股价已经起来了。 三诺生物：本月新增的标的，一个简单的不能再简单的公司，卖血糖仪微利，卖试纸暴力，这种类似于吉列刮胡刀模式的生意看着就让人喜欢。血糖仪试纸对于糖尿病人有着卫生巾对于女人一样重要的、虽不得以却又无可奈何的刚性需求。在与上市公司的交流后，更是把研究中的很多疑惑搞明白了。这次股东会后，董事会的机构更趋于合理，美国的蔡博士和曾经华为的洪天峰的加盟，让战略、销售、研发体系更完善。三诺的董事长李少波是一个勤勉、务实、低调的人，有着农民一样朴实的言谈和举止，却有着广阔的国际化视野。三诺目前有着业界一流的研发团队和领先的技术，走“农村包围城市”的差异化策略，靠着领先的技术与规模优势，率先把成本与销售价格降下来，这种战术看似简单的价格战，实际上在我看来是最利于自己的策略：一则抢先取得了市场份额，有了血糖仪的市场存量，才有后续的试纸的粘性消费；二则这么低的售价，直接给后来者树立了一个较高的门槛，要想进入血糖仪市场，得看你能把成本降到什么程度。消费者粘性与规模化成本优势的结合是一种最高级别的竞争优势，这种竞争优势能否最终在三诺身上体现，是一件非常值得期待的事情。 核心股票池：电科院、广联达、天富热电、宋城股份、三诺生物 备选股票池：博实股份、康力电梯、网宿科技 研究案例：南大光电、东阿阿胶、理工监测、天士力 本月为了提高资金使用效率，尝试着用了融资功能。因为本月证监会调整了融资融券标的，恰好我的研究标的中天士力、广联达、网宿科技可以作为融资买入的股票。中秋节前、国庆节前的两次小试牛刀，分别买入天士力、网宿科技，本来计划着挣点月饼钱，没想到两次休市前买入网宿科技，几天后开市即获得可观的涨幅，本来指望的月饼变成了一盆馅饼，直接带来账户市值（按年初算）6%的收入。这种感觉让人迷醉，经验总结如下：这种事情还是少干为妙！ 一点感想：研究一个公司一定需要下足功夫，这样你也差不多成为一个行业专家了，去和上市公司交流，你才有足够的底气，和超乎一般券商研究员的视野。在和欧罗巴兄一起去的仅有的几次调研中，在宋城，席间交流时董事长黄巧灵情不自禁站起来给我们敬酒；在三诺，股东会上差不多成了我们和管理层的单独路演。用正确的方法，走在正确的道路上，才能成就一番事业，这句话用在投资上，也非常合适。 |
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