李几招：新股发行改革着重一个限字

李几招(资料图)

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　　一、新股发行的历史路线图

　　中国股市从试点到发展,如何发行新股始终是缠绕在各方的结子。早先的新股发行是企业自主决定向社会招股,基本是无人问津的。深发展(000001,股吧)、飞乐股票等当初发行和1988年我曾经帮助金杯股票在“中南海发行”,其结果都是门前冷落。

　　1992年以后,股票发行开始趋之若鹜,供不应求。因此,先后采用了审批制额度控制、现金购买、认购表摇号抽签、全额预缴、比例配售、储蓄挂钩配售、千人千股等。最后以上网定价发行为惟一的发行股票方式,其他方式已不再采用。

　　2000年以后,新股发行不断改革完善。例如: 反复2次的市值配售;2001年采用核准制;2005年采用询价和保荐人制度;2009年网上单个申购账户设定申购上限等等。

　　以上可见,新股发行的历史路线就是中国股市发展的一个缩影。