东方证券：中高评级产品仍有上涨空间

　　节后流动性紧张情况缓解，但机构谨慎情绪依然存在，推升中长期利率债收益率上行。10年期国债收益率从3.38%上升至3.44%；10年期金融债收益率从3.93%上升至3.97%。尽管上周五7天回购利率回落至3.3%附近，但我们认为未来资金面仍将偏紧，7天回购利率下行至3%的可能性不大，这抑制了中长期利率债收益率下行空间。节后AA以上评级的短融、中票与国债利差继续回落，若利率债在目前水平震荡，信用利差回归历史均值，那么中高评级信用债仍有一定的回落空间。中低评级信用债收益率趋势性好转的机会尚未出现，回暖仍需一定时间。