问题一、搞清楚你准备滚雪球的地方到底是上坡还是下坡？ 道理简单，不多说了，非要选择一个上坡道滚雪球多少有点费劲了吧？ 现实生活中判断的难点是任何上坡中都有下坡，任何下坡中也有上坡，对于那些决心找到下坡的人来说，甚至在再陡峭的上坡中也能够看出下坡段来。 现实生活中的我们是如何解决这个问题呢？ 很简单，抬起头来，看远一点；另外不要被自己的心魔控制了，不要因为自己已经选择了立场，就自欺欺人，否则就要挨......嘿嘿！ 问题二、搞清楚滚雪球的坡度够不够长？ 想把雪球滚大，总该是找个长点的坡道才好滚雪球吧，太简单，非要解释的话，也是要抬起头来做人，看看远方，别仅仅看脚下，仅仅看脚下的人，是看不到远方的路的（当然完全不看脚下也麻烦大了）。 问题三、搞清楚坡道的坡度是不是适合滚雪球？ 不同的行业面临完全不同的产业生命周期，非常多的行业能够在相当长时间内保持比GDP高50%到100%的增速，在陡一点的下坡上比在一个缓坡上滚起雪球要来，总归要得轻松得多吧。 特别提醒：滚雪球时别光想占便宜哟，滚雪球是一个动态的过程，在一个错误的雪道上，一开始就抢到了一个大球的家伙，并不一定就是最后的赢家。 问题四、抢雪球时，看看你准备抢的球内部结构是否适合滚雪球？ 有些雪球软不拉他的，一滚就散；还有的雪球是方脑袋，就更不好搞了。 至于啥基因的雪球适合滚，朋友们就见仁见智吧。 问题五、准备玩多久？ 时间！对，就是时间，其实是决定球能滚多大的一个非常关键的、而且又经常被人们忽视的坐标。 好多人拿过好球，也在正确的雪道滚过，却因为耐心不够，没有把球滚大，晕。 对于立志于要一口气把雪球滚到10倍以上的规模的朋友来说通常需要三年、五年甚至更长的时间；也需要更“严肃”地考虑上面的几个问题。 对那些追求每次滚大百分之三五十的，并随时准备玩完就换雪道甚至换球玩的玩家来说，上面这些问题就木有这么重要了。 对另外一些爱好打雪仗的暴力哥来说，当然玩法就更不同，我们就不把他们当成滚雪球的战友了吧，虽然打雪仗的高手也很值得尊敬。 Anyway，玩嘛，各种各样的方法都可以，但是我们在玩之前，非常有必要首先确定自己的时间坐标，因为不同的游戏是完全不同的玩法，而且在不同的时空你会看到不同的事实 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 什么是好的商业模式——理想的雪道和湿的雪球 几年前写给自己的一个东西，今天看来观点还是没有大的变化。 一、“理想的雪道”——锁定高增长的行业 1、需求面高速增长的行业 行业增长率大于等于15% 行业是否刚刚进入“S曲线”的爆炸性增长临界点 2、供应面相对稳定的行业 行业进入壁垒高 供应增长的速度小于需求增长的速度 3、行业竞争态势 是否可望形成独家垄断 是否可望形成寡头垄断 二、“湿的雪球”——锁定报酬递增的商业模式 1、稳定的客户需求（“量”） 客户需求频率高 客户转换供应商的成本高 2、报酬递增－－IncreasingReturns（资本回报率上升） （1）公司的资本回报率（ROA）随公司规模的扩大而提高 规模效应导致的成本领先、成本领先导致的规模扩大 成本下降幅度快于价格下降幅度 （2）公司对客户的价值贡献随公司规模的扩大而增加 3、价格影响力强 品牌溢价（客户愿意为该品牌支付高于竞争对手的价格） 客户对于价格的敏感性弱（因为购买额小，或者对于高质量的要求） 4、资本支出小 能够以经营性现金流维持公司的高速扩张 三、我的标的 1、选定“强者恒强”行业 2、选定“强者恒强”行业的最强者 |
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