投资组合的动态调整故事讲完了，市场进入杀估值的阶段。 创业板和高估值的绝大多数股票将不断下跌，估值超过40倍市盈率、又无明确的业绩高增长事实作支撑的股票，不可避免地、反反复复地步入价值回归的历程。避开它们是唯一的选择。不要抱任何侥幸的心理，股市不相信眼泪。 长春高新业绩未达预期，必须减仓或清仓。现价估值仍然超过40倍市盈率，先避开再说。腾出的资金，逐步逢低加仓片仔癀、同仁堂；茅台如果进一步回调，也可适当再加仓。 调整投资组合应把握3点：一是估值合理的优质股票，可以做一些配置，但资金不宜超过10%，最好配置在5%。二是确定性高、严重低估的股票，可逐步加仓，但控制在30%左右；特别便宜的，可提高配置到40%左右，但最多也不能超过50%。三是加仓的力度要考虑到股价的跌幅，从历史规律来看，即使基本面没有任何变化的最优质股票，在创历史新高后，其股价调整通常也会达到40%左右，因此，应该在股价下跌40%以后才可考虑加大加仓力度，之前应该小量加仓和跟踪，耐心等待是投资成功的基础。 |
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