关于回购：于2014年1 月27日至2014年2月28日期间，本公司已合共于市场购回1,602,846,100股股份。有关购回股票已及时注销。看到这条，还没有买入冲动的，基本不适合价值投资。１６亿股，说回购就回购，这种大手笔是非常提振信心的。 关于派息：拟派发股息每股人民币０.４３元。我记得，刚宣布回购消息时，恒大股价在３港币附近。以３港币每股计算，派息率可以达到１７.９％。恒大分红率高达５４.４９％，这种分红力度，是非常注重股东回报的。 销售均价：６７４１元；合约销售面积：１４８９.４万平米；月销售均价：６１６０元以上；销售额：１００４亿；土地储备：１.５１亿平米；土地储备平均成本：９４９元；累计购地款：１９４０.５亿；已付购地款：１３６９亿；未付购地款：５７１.５亿；二线城市销售占比：４２.８％；三线城市销售占比：５５.９％；负债率：６９.５％；总权益：７９３.４亿；毛利率：２９.５；净利率：１１％；净利润：１２６.１亿；总股本：１５９.８亿股；每股净资产：４.９６元。 股价：３.８３港币；市盈率：３.８８；市净率：０.６２；净资产收益率：１５.９％。 恒大业务主要集中在二三线城市，土地储备平均价格每平米不到１０００元，保证了净资产大幅下滑的空间很有限。土地贬值，是房地产公司最大的威胁。存货周转率低，是另一大威胁。从恒大的财务数据上可以很明显的看出，这个企业的资产负债率和现金储备，都足够应对复杂的市场环境。 平均销售价格不到７０００元，这对发展中的二三线城市来说，并不是没有购买力支撑。全国，大多数城市的实际购买力达不到一线城市水平，但是，持续增长的人均收入水平，应对７０００以下的平均房价，这应该没什么太大的泡沫威胁。 恒大的土地储备很充沛，现金流良好，有能力大手笔派现。 很简单的几个数据，就可以看出来恒大股票是严重低估的。 |
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