为什么,红利贴现是很科学的内在价值评估方法呢? 那是因为,企业玩完那一天,有可能给股东剩下不了几个渣滓,股东权益瞬间归零的概率不低。作为股东,长期投资一家公司,能获得的绝对回报,就是持有期内的红利贴现。 烟蒂股,实际上是在以最客观的方式审视企业必将面临的死亡,就像火葬场的入殓师一般,冷酷的审视企业即将到来的清算。剩下的骨灰,还值那么点钱,能让投资者有所回报,那就值得临死前抽两口。 大厦将倾时,企业都是先从无法派发红利开始,到不断增加投资坚持,最后轰然倒下为止。这也是为什么处于转型期的企业股价狂泻的主要原因。投资者,并不清楚,企业最终能给自己剩下多少权益。 所有企业,都迟早要面临这一天。生生灭灭,符合自然规律。所不同的是,有的企业存在漫长的生命周期,并且,在期间派发出滚滚红利,为投资者创造惊人回报。这类企业,才是值得关注的真正标的。 烟蒂股,很简单,就是在搞垃圾回收事业。无论好坏,不分质量,统一按照垃圾处理。这种投资逻辑可怕的地方,就在于有始有终。在终点,等着你。 |
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