保守投资的十个信条 刘建位老师在谈巴菲特保守策略时候说:"巴菲特认为，保守投资应该更加正确地解读为‘与市场总体业绩相比更不容易遭受临时性或永久性的大幅价值损失’，他追求的理想是：当别人赚钱时我们赚的一样多，当别人亏钱时我们亏的要少得多。真正保守的投资行动来自于三个要素：聪明的假设、正确的证据、合理的推理......"见http://blog.sina.com.cn/s/blog_53c8e9ab01017kav.html 文章里的观点佐罗很是赞同,尤其是观察在几乎全体投资群体普遍亏损,市场大跌时候的你自己的业绩,能尤为突出看出你的保守风格是否有效落实。基于这一点，我会总在大跌惨跌之后晾晒自己的业绩，有可能被一些朋友看成矫情和自恋，但是没有办法，只有这样矫情自恋才能检验自己的保守思想是否一贯到底！ 每个投资人依照自我的投资情况不同，因此保守策略会略有不同，这里谈谈我的保守策略和信条： 1、刘老师说，巴菲特追求的是“当别人赚钱时我们赚的一样多”，我的看法是很难确定这个“别人”群体的业绩，因此我的目标是当所有人都会赚钱时候，我赚的要和整体指数上行的一半左右程度就比较理想了，比如1000点到6000点6倍，我只要取得3倍就可以了，看从前每次大的波动，几乎都超额完成了任务。 2、第二句“当别人亏钱时我们亏的要少得多”，这点我看法一致，但加深一下，当别人几乎都亏钱的时候我最大限度就是微亏(指数由三年内的极高点暴跌50%以上我的亏损争取控制在15%以内），我争取要比别人亏得少很多很多。 3、实现以上目标就是回到价值投资本源上，安全边际的苛刻遵守与仓位控制的严格性上。 4、选择企业必须要有稳健成长，严守能与国与企业共荣、与民族与企业共辉煌的基本原则。 5、严守自己的能力圈，减少自己涉猎范围。 6、坚守50%原则，这个原则很广泛，就是永远是留有余地，使出全身的一半力气进行搏击，用不冒最大风险。比如50%仓位是最稳定的长期状态，50%仓位是稳定性仓位,80%是进攻性仓位,20%是底仓积极防守性仓位,没办法,没有巴菲特的令人艳羡的滚滚现金流,想要达到巴菲特常年复利盈利,还要效仿他的保守苛刻原则,只能自己研究自己的仓位控制原则,永不亏钱是巴菲特的上上策,当然也是我们操作的上上策!看任何事情不要太绝对，比如对待企业信任度上，给50%的信任就不错，如果是十分优等的企业，在此基础上加重砝码到可以，但80%的看好已经是很强悍了，任何企业都会孕育一行风险，说出100%的话对自己的思维方式和中庸原则得不利影响都很大，因此不符合保守苛刻原则。选择上我只选择排名在最前列的企业，而不是看短期冲刺能力最强的企业。 7、每天每周每月做多次自检，看看言行和操作策略上有无冒失地谈到涉及到超越自己能力的事情。 8、不要轻易预测未来，即使对长期未来总体有个大体评估，但实际操作上也要将你预测的反面情形考虑一下，记住：往往是小概率的事件最能毁掉一个过去看似很成功的投资者！ 9、千万小心"牛市里的赞誉,熊市里的诋毁 10、经典的成功投资几乎全是站在大众思维对立面的成功，因此保守的投资就是和大众思维较劲。 . |
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