根据华大基因内部计划，公司旗下的华大医学明年将登陆深交所。它将是A股中最纯粹的基因概念股，特别是在无创产前、单基因病、地中海盆血、新生儿耳聋、新生儿遗传代谢等基因检测领域都处于世界领先地位。很多A股投资者都非常遗憾兄弟公司华大科技去了港交所，而在基因检测环节最被投资者看好的华大医学将登陆深交所，是不是很期待？ 在深圳，有个流传甚广的说法，深圳有三大宝，即腾讯、华为和华大基因。前二者已名满天下，而华大基因却显得低调神秘，很多人并不了解这个半机构半公司的组织。在资本界,批评者看来，华大不过是科学水平不高、依赖测序仪器和人海战术的“测序工厂”，相当于“生物界的富士康”，而汪建是狂妄之人;而赞誉者却认为，华大足以名列全球创新公司50强，是“生物界的谷歌”，而汪建可谓杰出的科技创业家。 熟悉基因市场的人都知道，基因产业链中目前应用最广泛的领域为医学和农业。而华大医学就是一个基因测序在医疗健康领域表现的舞台。 下面，绿草将从公司简介、行业动向、技术优势、经营模式、竞争对手、管理层、未来规划等7方面简单的谈谈公司。 公司简介 华大医学是一家以基因组学和蛋白质组学检测为主营业务的医疗健康服务公司，它是华大基因的子公司，和将登陆港交所的华大科技属于兄弟公司，成立于2010年，它一直秉承“基因科技造福人类”的使命远景，致力于以经济、简便的方式，将全球最前沿的多组科研成果应用于医学检测领域，以期大幅降低出生缺陷和提高肿瘤等重大疾病的诊断效果。已经研发出一系列多组学技术的检测服务，形成了贯穿生命孕育、出生、发育、成长等过程的人类全过程的产品图谱。母公司号称是全球最大的基因组学研究中心，公司背靠母公司优势，经过多年的发展，目前已成为全球最大的医疗数据运营行业服务商和产业先行者。 公司从2011年开始商业化运作，目前虽然只在少数几个有试点业务的城市进行相关的医学活动，但在2011年营收就达到2000万元，2012年冲破亿元达到1.4亿元。华大基因总裁汪建称最近2年一样有数倍的增速，目前收入上超过科研测序服务。就在最近的5月份和6月份，公司引入包括荣之联在内的19位第三方战略投资者，市场估值超过百亿。 在产业链中，数据的处理能力是核心，根据合作伙伴荣之联去年年报的主营业务构成来看，生物云这一块占主营收入的比例不到8%，却贡献了4800万利润，超过15%的总利润，更令人影响深刻的是超过100%的增速和50%以上的毛利率。在2012年年报中，荣之联明确指出，这个生物云就是专门为华大设计，这也从侧面反应华大业务在高速发展。 行业动向 基因检测技术早已应用于医疗行业，通过血液、其他体液或细胞对DNA进行检测的技术。学术界认为，它将带来人类健康预防与疾病治疗的革命，目前行业还处于发展初期，国内公司基因检测服务以无创产前基因检测为主，2013年市场规模大约为10亿元左右，市场前景巨大。就是母公司华大基因总裁汪建一直在鼓吹：科技服务能到一百亿，医学服务能到一千亿，人人服务能到一万亿。华大医学营收还没超过十亿的时候，就在本月的8号，母公司就对外宣布开始“人人服务”的万亿市场探索之旅。 1、行业的上游为基因检测仪与耗材试剂，目前普通使用的是以第二代基因检测技术为核心的NGS仪器，它是现阶段最稳定和应用最广的基因测序技术，NGS仪器市场被国外几个龙头所垄断，2013年Illimina以53%的市场份额位列第一，其后是LifeTech38%，以及Roche8%。主要上市公司为华大基因、贝瑞和康、达安基因和紫鑫药业。 2、中游是基因检测服务，这块是市场潜力最大的，目前主要服务于3个比较重要的领域。 （1）无创产前基因检测服务，这块服务是目前市场上最成熟的基因检测服务，也是华大医学最赚钱的业务，每次大约在2000元左右，检出率高达99.9%。和传统的检测服务相比，只需要抽取母体外周血得出胎儿DNA，即可通过基因检测方法判断胎儿是否患病，而传统检测方式要通过孕妇B超，有时还需要进行羊水穿刺等诊断活动，还有流产的可能性。 今年6月底获批的基因测序产品应用范围被限定在孕周12周以上的高危孕妇外周血血浆中的游离基因片段进行基因测序，对胎儿染色体非整倍体疾病21-三体综合征、18-三体综合征和13-三体综合征进行无创产前检查和辅助诊断。虽然本次只批准了2个产品，这或许是个小小的开始，必定公司储备的600多种疾病检测服务还在后面等着。 全球首张CFDA批准无创产前基因检测证书，被华大医学夺得。 （2）基于基因检测的药物靶向治疗，主要体现在致病基因的突变和用药的敏感性，未来市场前景广阔，但目前处于研究发展初级阶段。 （3）未病领域，未病基因检测是指通过对人体进行基因测序，结合一些已知的疾病和基因之间的关联数据，“推测”出该个体患某种疾病的概率。 3、下游主要是临床应用和科研机构，主要有达安基因、迪安诊断和泰格医药。 技术优势 目前公司有3大核心技术优势，主要是核酸测序平台、蛋白质谱平台、信息技术平台。从市场给予公司的评价上看，公司被说成为生物界的富士康，依靠仪器和人海战术，可以看出，仪器和数据处理将是这个行业的核心。 1、核酸测序平台，主要由国际先进水平的高通量测序仪Illumina HiSeq 2000137台、AB SOLiDTMT 4.0 System 27台、Ion Torrent1台。公司通过这些平台，开展DNA测序、SmallRNA测序、数字化表达谱测序等测序工作，覆盖了基因组科学的各个重点研究领域。 目前市场上主要使用的HiSeq 2000主要性能指数 2、蛋白质谱平台，依靠母公司在基因组学和转录组学方面雄厚的科研实力和丰厚经验，架起从DNA、RNA到蛋白质研究的贯穿桥梁。现拥有LTQOrbitrap Velos、Maxis、QTRAP 5500、ultrafleXtreme、Xevo TQ-S等质谱系统。 3、公司拥有多个大型的生物信息学超级计算机。总峰值计算能力达到212Tflops，总内存容量达到37.2TB，总存储能力达到17PB。其中位于深圳和香港的集群峰值计算能力分别处于国内生物信息领域第一和第二位，为海量生物信息学数据的储存、处理和分析提供稳定而高效的资源保障。 公司的高性能计算机。 荣之联花了3年时间为公司建设的生物云 4、国家基因库，大家都知道，中国国家基因库在华大手中 盈利模式 公司目前以BGISEQ1000为平台基础，以贴牌的方式，向国家CFDA申报，进行相关的基因测序服务，从中赚取收入。该产品是母公司去年收购CG更名而来，可以进行相应的基因检测服务，主要有4大步骤：采取血样、基因测序、数据分析和最终反馈。这些步骤对实验室的稳定性和操作专业性具有较高的要求，医疗机构普遍都选择外包给公司的方式进行。 在临床应用方面，华大基因战略规划委员会主任朱岩梅说：“我们近期将把无创产前基因检测价格从两三千元降至一千七八，未来3年左右将降至千元以内。去年就是无创产前的唐氏儿检测，就完成了7万多例，为公司带来了上亿元收入。”华大基因测序仪和检测试剂盒获批后，将继续技术研发，力争降低检测价格以便让更多百姓接受并可承担得起费用，预计需求市场也会成倍增长，将会对今年的营收产生正向推动作用。 在科研机构方面，随着华大测序能力提升，一些科学家及科研机构主动寻求合作，特别是科研机构、制药公司、育种公司等相关的需求基因检测服务单位。据华大科技COO杨旭介绍，目前既有一两万元的单子，也有上千万甚至接近亿元规模的合作协议，全球20大药企中，有19家跟公司有业务往来。 个性健康管理，华大医学最近加入母公司管理的国家基因库，跟爱康国宾、迪安诊断等机构展开合作，进行健康管理。 可以通过这个APP，构建专业的疾病模型数据库，结合您的基因数据、临床数据、表型数据，进行全面的健康数据分析：还可以从身体指标到生活状态，帮您全面改进，让您的生活和健康都变得更好。 国内主要竞争对手 国内主要竞争对手是贝瑞和康和爱健生物 贝瑞和康成立于2010年，公司CEO为周代星，目前有600员工，市场已经覆盖国内20多个省市自治区超过300家医院，去年获得资本市场第二轮投资。因为老板来自华大，该公司被业内称为“华小”，最近和Illumina联手生产新型测序仪，向CFDA申请注册。和美国的贝勒关系非同寻常。 爱健生物，达安基因参股公司，大约有40员工。 管理层 尹烨，现任华大医学总裁。2002年毕业于大连理工大学生物工程专业获学士学位，同年加入华大基因，之后是SARS蔓延的2003年，尹烨作为“非典型性肺炎”早期诊断科研攻关的主要参与者之一，在华大高效完成SARS病毒测序和获得诊断蛋白之后，他率领团队在24小时内即完成了SARA诊断试剂盒全部研发及申报材料的准备并顺利获得了国药局的审批。2013年获华南理工大学生物工程（基因组学）工程硕士学位。先后从事体外诊断试剂研发、管理及基因组研究行业，曾任华大科技总裁，华大集团首席运营官（COO），目前正在率领团队积极推动前沿生物医学技术和基因组学研究成果的临床应用，降低出生缺陷及其他重大疾病对人类健康的危害。 很多跟华大基因管理层接着的战略投资者反应，管理混乱，说话听不懂。特别是母公司在融资阶段，有人听了半天介绍，还直白的追问：“你是科学家还是企业家?”“你们不是发论文的吗?”“你们的商业模式是什么?”。或许汪健的本意是拉风投一起收购CG，但投资人最感兴趣的是做产前诊断、宫颈癌筛查等医学服务的华大医学，必定公司的商业模式比较清晰。并购CG之后华大投资总监熊力坦言，公司都没有一份完整的商业计划书。或许是因为公司太年轻，很多经验不足吧！ 但是管理层都有一个梦想，就是活出一份精彩来，希望华大的人生在人类历史上可圈可点。比如说希望在未来三五年之内，咱们的女同胞不再担心宫颈癌；孩子出生了，不再有地中海贫血；中国的聋哑学校应该关掉95%，这是马上想做的事情。 未来规划 汪建给华大设定了四部曲：科研服务、科技服务、医学服务、人人服务。 华大要走“四部曲”。先做科学研究，树起旗帜来。科学研究做好了，科学家就愿意跟着我们走，科技服务就出来了。科技服务出来了，医生也愿意跟着走，就是医学服务。然后老百姓就自己做了，叫为人人服务。 现在第三步正在加速；上周星期二，公司总裁尹烨就对外宣布“千万家庭远离遗传出生缺陷”计划，这或许就是人人服务的开端。 公司阐述到：所谓人人服务，是指基因测序和分析成本大幅度下降，生物大数据足够丰富后，人人都可以在常规诊疗中应用基因信息。目前，一个人的全基因组测序成本已下降到数千元，但加上分析成本，大概要10万元（从这句话也可以看出来，测序成本只占产业链的1%左右，而分析成本是最贵的，利润也最高的）。 结束 华大一小步，人类一大步。华大医学正在以爆发式的增长，实现人类的健康梦！ 友情提示： 华大医学是一个人类基因组研究成果应用于医疗领域而建立的临床医学平台，重在临床医学应用。 华大科技是一家专注于服务生命科学研究者和搭建全产业链服务网络的企业，重在研究和数据处理。 宏灏基因研究方向属于生物芯片学，和华大医学所研究的基因组学属于不同学科，但他们都属于分子诊断领域。 参考文献 《华大医学》http://www.bgidiagnosis.cn/index 《生物界富士康华大基因》http://news.chinaventure.com.cn/47/20130417/113960.shtml 《华大医学明年登陆深交所》http://tech.ifeng.com/gundong/detail_2014_07/11/37279238_0.shtml 《广东育龄人群6人有1人携地中海贫血基因》http://bbs.gznet.com/article-5810-1.html ------------------------------------------- 如果你感觉绿草的分析对你的投资有帮助，请关注我，长期为你提供个股分析。 |
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