一、回顾历史 2005年收益 18.49% 2006年收益 175.49% 2007年收益 63.14% 2008年收益 -4.26% 2009年收益 78.24% 2010年收益 7.52% 2011年收益 -14.74% 2012年收益 25.79% 2013年收益 15.89% 2014年收益（到6月30日） 9.27% 总收益率1227% 10年平均年化收益率 29.51% 二、持仓品种 企债组合41.71% 银华稳进38.59% 工行转债27.16% 瑞福进取22.46% 基金泰和10.74% 打新门票4.54% 期指保证金 1.73%(IF1407空1手） 总计146.94% 三、收益 上证指数-3.21% ，实盘跑赢上证指数 12.89% 沪深300 -7.08% ，实盘跑赢沪深300 17.59% 今年取得正收益的部分，主要包括： 1、企业债反弹，主要是抓住1月20日后一波较强劲的企业债反弹行情，以及3月超日债危机后的债券恢复性反弹行情。 2、折价股指期货，主要是3月份股指期货大贴水时，买入股指期货替代权益仓位。 3、基金封转开，基金泰和、基金裕隆、基金景宏的封转开都有正收益。 4、低溢价可转债，包括工行转债、隧道转债、东华转债均有收益。 5、1月打新股收益不错。 今年取得负收益的部分，主要包括： 1、年初资源A低折套利踩雷，鹏华资源指数基金因为巨额赎回严重跑输资源指数，造成持仓净值较大损失。 2、年初可转债大跳水，尤其是徐工转债，现在才收复年初失地，造成年1月份净值损失较大，年初非常被动。 3、重仓正邦债遇上正邦科技2013年年报由盈转亏修正的黑天鹅，造成持仓净值损失巨大。 4、银华稳进低折附近多次死而复生，造成下注银华稳进低折的投资损失较大。 四、总结 今年上半年的投资不大顺利，实际上年初对债券市场的预测，大部分都实现了，但由于频繁踩雷，以及短线上多次吃亏，整个投资过程并不理想，但依靠债券市场的强劲表现，实盘的业绩还可以，毕竟跑赢HS300指数较多。 下半年的投资方向，采用平衡性持仓，追求容错。债券、可转债、新股申购、折价的权益品种，采取平衡配置的方式，先保证即使股债双杀也不会出现大的收益回撤，同时追求大盘走出较大反弹或者牛市行情，收益率也能跟的上指数。 市场利率仍然较高，虽然股市估值整体较低，但是小盘股已经涨的很高了，所以还是不去奢望大牛市，权益投资的仓位控制在80%-90%，毕竟市场已经估值很低，如果踏空将不可饶恕，但还是要通过可转债的债性，以及银华稳进的看空期权对多头仓位做保护，遭遇年初净值大回撤的教训后，我的投资手法更加谨慎了，毕竟以目前的资金量，已经不愿意承受资金回撤对自己所造成的压力了。 五、感悟 从2013年11月辞去全职工作从事自由职业，已经过去了8个月，回头再看，我觉得这一步是非常明智的选择。以前每天下班都要到晚上7点半，吃饭洗碗洗澡后，就该睡觉了，和家人和孩子都没有太多时间交流。 现在时间空余，我每天接送孩子上学和放学，放学后还会带孩子去公园走走，或者直接开车到郊区去，和孩子的在一起的时间多了，孩子对父亲也有了更多的依恋。这只是一方面，由于我管孩子，也解放了我的父母，他们有了自己的时间去旅游，而不是70岁高龄还要给我带孩子。 在这自由的8个月内，还实现了我的一个愿望，就是出版了一本自己的书“低风险投资之路”，前天出版社编辑告诉我，这本书要第三次加印了，并且在当当新书榜30天统计中，已经排到了投资理财类的第一，即使在总榜中，也进到了前30名。 有时候想想都觉得不真实，去年我还是一个朝九晚五上班的普通职员，为了给公司拿一个小订单，需要绞尽脑汁去讨好甲方的职员和领导，而我写的售前材料，如果能让甲方的领导在几十份材料中看上一眼，引起他们的兴趣，那就是成功了。 而今天的我，变成了一个闲人，可能也有很多人会讲，你离开单位，就是脱离组织，人生会变得没有价值。但是我们为什么一定需要一个组织来证明自己呢？对于我而言，我写的书能够获得很多人的认可，也是一种人生价值。 感觉说的有些多了。准备趁孩子上小学之前，带孩子周游中国和周游世界，实现这个我多年以来的心愿。 |
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