今天对公司做了杜邦分析，对财务报表进行初步分析；整理了公司的股份变动以及股东变动情况；并整理了公司子公司的财务数据。 一、杜邦分析 公司营业总收入上市之后增长有一些波动，2004至2006年增长率上升较快，2007年和2008年营业收入均同比下降，2009年恢复到28%的增长率，2013年增长率有所下降，为7%。 综合毛利率的最低点出现在2004年，为47%，其后毛利率一直上升，2013年毛利率为68% 销售费用率的变化与综合毛利率的变化趋势基本一致，2013年为42%，销售费用占比不低。 管理费用率水平也较高，近年来保持在10%左右。 净利率不是很高，2009年至2013年一直保持上升，2013年为16% 二、初步财务分析 公司2010-2013年存在较多的带息负债，2013年带息负债净额为3.17亿元。负债比例也较高，2013年资产负债率为46%。 从营运角度来看，公司的资金始终处于被他人占用的状态，这也可能是公司存在带息负债的原因。 存货周转天数较长，且有恶化的趋势，2013年存货周转天数为163天。应收款项周转天数也有所增长，2013年为103天。应付账款周转天数有过一段降低的历史，2013年有所上升，为96天。 三、股份变动情况 公司于2004年上市，上市前总股本为9720万股，上市发行4000万股，总股本为13720万股。上市后，2007年公司向康恩贝集团有限公司非公开发行人民币普通股（A股）42,800,000股，2008年每10股送红股2股、每10股转增6股，2010年公司非公开发行A股股份2,780万股，2011年每10股送2股、每10股转增8股，2012年公司非公开发行10,600万股新股。2013年公司总股本为80960万股。 公司分红比例不是很高，2004年上市至今的平均分红比例为35%。 四、股东变动情况 公司上市之前第一大股东变动较为频繁，2004年上市至今，第一大股东一直是康恩贝集团有限公司，2013年持股比例为33%。第二大股东有过几次波动，2011年至2013年均为重庆康恩贝创业投资股份有限公司，2013年持股比例为8%。 上市公司第一大股东和第二大股东的实际控制人均为胡季强，胡季强本人直接持有上市公司5.56%的股份，这样胡季强直接和间接合计持股比例为46.95%，是公司的实际控制人。 |
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