嘉能可与斯特拉塔“联姻” 加剧全球矿业竞争

　　全球矿业并购潮方兴未艾。2月7日，全球大宗商品贸易行业最大上市企业瑞士嘉能可与全球第五大矿业公司瑞士斯特拉塔达成协议，同意合并，并称新公司将成为全球第四大矿业巨头。分析人士预计，嘉能可和斯特拉塔合并将刺激更多矿业公司通过并购扩大规模，行业集中度将进一步提高。

资料图：瑞士大宗商品巨头嘉能可总部。 FABRICE COFFRINI / 东方IC

　　“超级合并”组建行业巨头

　　多年来，许多大型矿产商一直在追求达成并购交易，以分担设备和劳动力成本。不过，嘉能可和斯特拉塔的合并，远不止这么简单。

　　有媒体指出，这次合并如果成功，将成为业内独一无二的案例，因为它是把一家大矿商和一家原材料贸易公司合并在一起。据悉，双方将通过换股方式进行合并，涉资约620亿美元，成为矿业界最大规模的并购案。交易有望在第三季成事，合并后新公司的估值将达到900亿美元，新公司可能成为继必和必拓、淡水河谷和力拓之后的全球第四大矿业集团，控制全球大约30%的电煤国际贸易量，并成为世界最大的锌生产商。

　　华尔街日报日前评论指出，在这个对自然资源极为饥渴的世界，两家实力强大的企业正在商谈是否合并，从而“在一个供应原料的行业里呼风唤雨”。有专家表示，嘉能可本身就是一个商品交易公司，习惯于“低吸高抛”的获利方式。当其可以控制世界矿产价格时，涨价无疑成为必然之选。

　　据彭博社统计，2011年全球矿业并购规模达980亿美元，比2010年增加220亿美元，平均收购溢价达23%。业内人士表示，大宗商品行业的并购正向上下游延伸，矿业巨头的垄断能力和对价格的控制将进一步增强，一些下游厂商的生计更为艰难。

　　钢铁行业已经提供了如何“压榨”其客户的例子。全球10家最大钢铁公司总共只占据了28%的市场份额，而它们最大的3家原材料供应商控制着约35%的铁矿石供应。全球最大的钢铁企业安赛乐米塔尔2011年上半年的收入为26亿美元，相比之下，必和必拓的同期收入达到了131亿美元。