佐丹奴的整理工作暂时停下来，今天开始将之前做的四家药企进行整合，以及对比分析。 今天首先把四家企业历年毛利率进行比较。原料药企业海普瑞毛利率呈现下降趋势；中药企业桂林三金毛利率最高，并且相对稳定在70%以上；中药企业的千金药业，毛利率呈现下降趋势；植物药企业康恩贝的毛利率有上升趋势。 毛利率的差异有公司因素，也有行业因素。四家公司的业务结构都不尽相同，所处细分行业以及产品也没有很强的相关性，因此直接比较财务结果，可能有些欠妥。因此决定还是先把每个公司业绩变动的原因都梳理一遍，找到它们在自己行业以及所属产业链的位置，再进行比较分析。 第一家梳理的是海普瑞，把企业发展过程的重大事件（如：百特事件、仿制药上市）与业绩变化联系起来分析。在整理过程中进行了一些思考，发现还是有很多资料需要去查找和确认。此外，要把公司在行业中的地位找到，不仅要看竞争对手的情况，还要看上下游以及整个市场的变动情况，这部分资料准备先暂缓，就公司个体层面信息掌握透彻之后再进行查找。 |
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