安信证券首席经济家高善文博士用120分钟的时间，全面阐述了他对房地产市场及未来走向；全球经济复苏及趋势；国企改革及未来展望这三方面宏观热点的观点，清晰的思路，鲜明的观点，强烈感染着现场嘉宾。核心要点如下： 1、大量的证据显示，我国房地产市场最坏时候或正在过去。虽然房地产市场长期趋势向淡，支柱产业地位持续下降，但长周期看淡过程中也有反弹，现在应该是阶段性最悲观的时候或阶段性最坏的情形。当前房地产市场还处于持续探底过程中，但底部正抬高，商品房销售面积的增速预计今年4季度见底。不看空明年的房地产，不看空明年的银行，不看空明年的经济。 2、周期性行业的产能过剩最坏的时候在上半年已出现，未来有望逐渐改善。最直接的证据就是PPI持续下行的调整底部正逐渐回升。微观层面看，像光伏，钢铁等行业都可以看到很多积极趋向的证据。像上半年，粗钢出口迅速上升，对冲了国内需求不足。核心原因是中国钢铁业的全球竞争力提升，且这一趋势正在持续加强。 3、全球经济仍在持续复苏且趋势明确。与此同时，在这一复苏过程中，中国的新产业也在悄然崛起，比如移动互联网，像微信，第二代智能手机产业链的竞争力都在快速提升。当然，现阶段新产业的体量还弱小，还不足以全面拉动整体经济增长，但趋势明确。 4、以混合所有制为核心的国企改革，或是一个未来经济增长的一个强有力引擎。混合所有制改革有两大意义，第一，国有资本从管经营管资产、管人财物转向管资本，成为一个投资机构者；第二，有利于破除国有企业的垄断。未来长期趋势看，房地产支柱产业作用呈逐渐弱化，出口增速也不可能再重新回到历史高峰，这个时候，以混合所有制为核心的国企改革将是未来经济增长的新引擎。 基本结论是，自2007年以来的长达7年的大熊市可能逐步结束，甚至已经结束，对未来的市场看法偏向于积极。 支持这一观点的风险因素有二个，一是某些突发事件令正在恢复的经济戛然而止，如美联储过早加息；二是像房地产市场所带来的债务风险暴露导致银行惜贷等，继而引发金融危机。但目前情形看，出现这些风险的机率并不高。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
