蓝色光标：内生外延俱佳融资渠道拓宽

2012-3-5 09:54| 发布者: 采编员| 查看: 765| 评论: 0|原作者: 中银国际冯雪|来自: 中国证券报·中证网

摘要: 公司2011年营业收入12.66亿元，净利润1.21亿元，分别同比增长155%和101%，基本每股收益0.67元，略超预期。2011年公司公关原有业务及广告等外延板块业绩增长俱佳，同时若干个并购项目落地促成公司整体客户与业务结构 ...

公司2011年营业收入12.66亿元，净利润1.21亿元，分别同比增长155%和101%，基本每股收益0.67元，略超预期。2011年公司公关原有业务及广告等外延板块业绩增长俱佳，同时若干个并购项目落地促成公司整体客户与业务结构的跨越式发展。2011年公司现金分红率30%，每10股转增10股，超预期。公司拟发行不超过4亿元公司债，为下一步外延增长做准备。同时现有各个公司群的业务景气度良好。暂不考虑期权及转增，基于今久广告并购完成后的1.96亿总股本，考虑新增公司债利息成本但不考虑潜在并购，粗略考虑北京增值税扩围试点预期带来的税费优惠可能，基本维持2011-13年1.13元、1.41元和1.68元每股收益预测，维持买入评级。(中银国际冯雪)