策略与习惯

2015-12-29 21:38| 发布者: 采编员| 查看: 480| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 投资策略，其实是一种思维体系和行为习惯。人的行为形成习惯以后，就会有惯性，会较为容易坚持。芒格，能让巴菲特转型，靠的还是残酷现实。烟屁股这种游戏，1、2倍市盈率股票存在时，芒格怎么跟巴菲特讲企业成长性， ...

投资策略，其实是一种思维体系和行为习惯。人的行为形成习惯以后，就会有惯性，会较为容易坚持。芒格，能让巴菲特转型，靠的还是残酷现实。烟屁股这种游戏，1、2倍市盈率股票存在时，芒格怎么跟巴菲特讲企业成长性，估计股神也不可能从猩猩变成人。钱多到烟屁股都捡不到时，就必须要面对企业转型问题，如何做好大生意就变成现实，而芒格是擅长做大生意的投资家。有没有这样一种可能性，一段时间采用投机策略，对准创业板来个十倍，又过一段时间变成纯粹价值投资者年化复合增长率很合理，或者，超准中标几个成长股，翻个几百倍？这种可能性，短暂出现不排除，长期成功不可能，会被资金天花板收敛复合增长率。思维和行为，出现策略、习惯的极度反差，处处踩中市场节奏，这是不可能长期维系的。
遇到瓶颈时，巴菲特也需要芒格的帮助才能扭转思维和习惯，否则，巴菲特自己都承认伯克希尔规模不会这么大。芒格，给巴菲特灌输的转型思维，就是对准优质企业做大生意。
我国众多成长股投资者，实际上追求的还是短时间内股价暴涨带来的快速投机获利，而不是巨量资金跟随成长性优势企业增长的可持续策略。这种差别，相当于屌丝和豪门之间的距离。
每当我看到国内投资者动辄用费雪来形容成长股投资，脑海里就会浮现出德州仪器、摩托罗拉，再看看国内这些所谓成功的成长股标的，费雪都能在地底下背过气去。同样是十倍、二十倍，我国成长股成功基础是建立在瞎逼炒、坐庄基础上。而菲利普费雪，是建立在准确押注引领世界的企业。可想而知，4个10倍，就有多么不可能出现在我国成长股大师群体。没听说谁靠坐庄能干到几百亿，还没抓进去。
真实的成长投资，是给那些钱真多、眼神好使的投资者准备的。捡验屁股，反而是小资金快速成长的有效手段。

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