步步高（002251）开店速度或加快

　　分业务来看，目前公司主营业务仍主要为超市及百货，且目前超市业务仍是公司的主要收入来源。2011年超市及百货业务的收入占比分别约为57.51%和24.00%，且超市业务与百货业务2011年的收入增速分别为18.59%与37.63%。超市业务的收入增速随着2011年的扩张速度加快而略有提速。百货业务近年一直保持较高的收入增速，且自2009年底公司将原湘潭购物广场改扩建为湘潭步步高广场，公司的百货业务开始迈出了战略转型、加速扩张之路。

　　长江证券预计公司2011-2013年EPS分别为0.96元、1.32元和1.85元，近三年复合增速约为40%，考虑到公司经营规模的扩张也从2011年开始加速，经营拐点已现，看好未来两年内的收入及利润增速，目前公司2011-2012年PE分别约为24倍和17倍，维持公司“推荐”评级。