永新股份2012/2013年EPS预测分别为1.09/1.25元,对应PE分别为13/12倍,当前价14.57元,目标价17.77元。假设公司以现价完成定增(按3053万股测算),增发摊薄后2012/2013年EPS分别为0.93元和1.07元。新项目有望在2013年陆续投产,达产后预计将带来逾9亿元和1.4亿元的收入和税前利润,我们暂未包括在2013年盈利预测中。我们认为公司估值较低,同时盈利成长确定;在客户资源、市场规模和经营管理上具有显著的竞争优势;定增扩产升级且提升盈利水平驱动业绩持续增长。维持"买入"评级,暂维持前期盈利预测。(中信证券 朱佳) |
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