2016年还不到一个月，全球股市陷入“技术性熊市”，油价跌至十二年新低，新兴国家货币大幅下挫。本周召开的达沃斯论坛上，一些全球最知名的投资者认为，央行过度干预扭曲了资产价格，从股票、债券直到房地产市场无不如此。 几乎所有与会的投资者均表示不会增持头寸，同时预期资产价格会继续下滑。简单的说：“离场不玩”是目前的取胜策略。 欧洲保险集团GENERALI首席投资官NikhilSrinivasan称： “目前的最佳交易就是尽可能多持有现金。股市还将下跌15%-20%”。GENERALI拥有资产约为4800亿美元。Srinivasan认为金融资产最大的问题是定价过高，而欧美央行造成了这一切。他认为现在“市场需要停止幻想奇迹”，现在到了“财政端发力”的时候。 然而瑞银主席Axel Weber也表示了类似观点。他在一个讨论会上说： “欧洲央行愿意做的事情，可能已经没有什么限制了；但是QE能做到的事情，却有着明确的限制。现在的问题是，货币政策已经走到了尽头”。 事实上，本周四欧洲央行行长德拉吉暗示3月份可能调整货币政策，市场对欧洲央行加大量化宽松的预期，导致资产价格出现了反弹。 知名对冲基金Elliott Management经理PaulSinger认为： “央行翻倍QE规模，加大零利率、或负利率政策，会导致市场失去对央行的信心，失去对一种或多种纸币的信心。这会令债券和股票市场崩溃。”ElliottManagement管理资产规模达到260亿美元。 而另一位全球知名金融企业CEO认为：“市场病症根源不是通货膨胀，是资产错误定价。” 人口结构老化，经济增长长期停滞不前，已经让一些西方国家尝到了苦果。 荷兰银行主席RalphHamers称，“由于负利率我们几乎没有什么好的贷款机会。我们唯一能做的事情就是延长信贷周期，这么做将会累积信贷风险。” “人口结构的变化，逼迫我们放弃过去的思维模式：零通胀并非坏事。我们被那种2%通胀目标误导了，过去40-50年正确的事情现在不一定正确。我们必须要接受新常态。” |
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