内行

2016-2-13 08:31| 发布者: 采编员| 查看: 593| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 春节期间，见到两个浦发银行的同学，都对银行的呆坏账表现出内行的谨慎态度。一般情况下，银行内部的工作人员，是不敢买自己银行股票的。道理很简单，存在财务报表体现不出来的一些因素会被内部人看到。在这种情况下 ...

春节期间，见到两个浦发银行的同学，都对银行的呆坏账表现出内行的谨慎态度。一般情况下，银行内部的工作人员，是不敢买自己银行股票的。道理很简单，存在财务报表体现不出来的一些因素会被内部人看到。在这种情况下，除非很精通股票估值，否则，压根就看不懂股票。其中一个朋友，认为公开的财务数据中能有20%-30%的水分，所以对股票走势不看好。真实情况，果真如此，那绝对是超级利好。相信内部人和生命人寿是掌握了浦发实际数据，飙涨是有底气的。
丰胸对银行股估值，向来是把关注类贷款全部视为不良贷款，在这个基础上再加上足够安全边际，压根没指望2、3成的水分。
目前，A股银行股估值可以承受10%不良贷款率，这是毫无疑问的。股份行公开的不到2%不良贷款率，那是纯属严重低估。海外有分析认为中国银行的实际不良贷款率要达到10个百分点，这种声音很强烈，但是，真实情况，想要到这个程度，其实并不容易。假如，最终实际不良贷款率真的是10%，那股票价格就处于合理区域，市场就是有效的。我认为，可能性不大，这远远超过内行的估计。
星爷的数据非常漂亮，关注类贷款比例出现下降。在星爷关注类贷款不到5%的情况下，探讨当前股价的风险性纯属业余，但是，这不等于股票不会下跌，一定会上涨。
巴菲特抄底石油股票，根本原因就是石油每桶30美元，这是跌到安全边际以下了。没人知道是否还会大幅下跌，但是，涨到50美元也不奇怪，这就是价值投资。

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