嘉凯城：项目沉淀价值高、市场回暖后业绩具备高弹性

2012-3-7 09:38| 发布者: 采编员| 查看: 902| 评论: 0|原作者: 海通证券涂力磊|来自: 中国证券报·中证网

摘要: 　　估值与投资建议。截至本报告期末,公司累计土地储备在800万平左右。上述待结算资源大部分将在2011年开始参与结算。预计公司2011、2012和2013年EPS分别是0.11、0.26和0.53元,RNAV在9.29元。截至3月5日,公司收盘于4 ...

　　估值与投资建议。截至本报告期末,公司累计土地储备在800万平左右。上述待结算资源大部分将在2011年开始参与结算。预计公司2011、2012和2013年EPS分别是0.11、0.26和0.53元,RNAV在9.29元。截至3月5日,公司收盘于4.97元,对应2011年PE为45.18倍,2012年PE为19.11倍。公司股价较RNAV折价45%。项目沉淀价值高,业绩具备较高弹性。按照RNAV的65%,即6.04元作为公司目标价格,维持对公司的"增持"评级。(海通证券涂力磊)

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