美银美林：亚洲和新兴市场牛市来了！

［注：建仓完毕，开始新一轮割韭菜。这次，境内机构还是输家多。没用，每次都是外资逆向操作。高盛和美林都看多，空头有什么用。］

　　来源：新浪财经

　　新浪美股讯 北京时间20日上午消息，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)放弃5年来看空亚洲和新兴市场股市的立场，转为全面看多。

　　今年迄今MSCI新兴市场指数上涨大约6%，但过去5年仍下跌超过30%。

　　美银美林认为，现在除日本外的亚洲股市和新兴市场无论从市盈率还是市净率来看估值都具有吸引力，而且不单单是相对于自身历史估值而言，还包括与全球其他市场的估值比较。

　　“连续5年跑输发达市场产生了巨大的锚定效应，但我们认为现在风险已经明确向上倾斜。投资者应该抽身出来并建立更长期的多头头寸，”美银美林在报告中指出。

　　美银美林指出，最近的美元走势也给新兴市场带来提振。从2011年年中到今年早些时候，美元贸易加权经通胀调整的汇率上升了33%，而现在有迹象显示美元可能正在趋于稳定。

　　新兴市场货币的急剧贬值通常会抑制和削减不当投资，而大部分国家这一过程现在已经“进入末期”，美银美林报告写道。

　　美银美林分析师指出：“更具竞争力的货币使得这些国家的资产更具吸引力，由于出口品更受欢迎，企业利润率得到提升。”该行指出，大约40%的新兴市场货币相比美元都处于最具竞争力的区域。

　　美银美林转为看多的另一个理由是新兴市场资本支出一直在下降，意味着未来企业利润率将会上升。亚洲的资本支出高峰都已经过去，尤其是印度、韩国、台湾地区和中国大陆。这意味着亚洲和新兴市场的利润率应该会开始上升，尤其是相比美国和日本而言，美银美林指出。

　　美银美林还预计整个新兴市场的国有企业改革将成为利好。国有企业占新兴市场总市值的50%左右。

　　星展银行财富管理公司(DBS Wealth Management)在最新报告中也认为中国的刺激政策以及相对估值下降将使得新兴市场未来几个月跑赢发达市场。不过星展银行并不认为新兴市场会出现牛市，而是更可能横向震荡。（Tony 编译）