混乱不堪的中国股市巴菲特思想还适用吗

2016-6-23 09:36| 发布者: 采编员| 查看: 417| 评论: 0|原作者: æ�¨å®�å¿ |来自: 新浪博客

摘要: 中国股市自去年5月底6月初见顶以来，面对高位层层叠叠巨额的套牢盘，市场无奈只能呈现逐级回落的走势。代表市场人气的指标成交量也日渐萎缩。市场人气整体异常低迷。但与此同时新股却炙手可热炒作一浪高过一浪。造成 ...

中国股市自去年5月底6月初见顶以来，面对高位层层叠叠巨额的套牢盘，市场无奈只能呈现逐级回落的走势。代表市场人气的指标成交量也日渐萎缩。市场人气整体异常低迷。但与此同时新股却炙手可热炒作一浪高过一浪。造成股市冰火两重天的混乱根源究竟在哪里呢？中国股市为什么这样与众不同呢？价值投资在中国还适用吗？种种问题一直长期困扰着中国股市参与者。发行价仅7.72元/股的吴智机电，被疯狂炒高到了69.22元/股，与发行价相比累计上涨达到9倍。近日刚上市不久的上海沪工，发行价10.09元/股，今天拉出了第11个涨停板，流通量只有2500万股，集合竞价买盘却达到了2267万股。继续上涨的动力依然十足。无论吴智机电还是上海沪工还是近期上市的任何新股，走势都大同小异连拉涨停不涨到不可思议的高价绝不罢手。新股炒作如此疯狂，中国股市如此与众不同的根源何在呢？答案显而易见：中国股市退市制度形同虚设，真正退市的股票所占上市股市比例微乎其微。没有了退市之忧，股票异化成了单纯的赌博炒作筹码，新股便于庄家快速收集筹码、上方没有套牢盘、便于拉高出货等特点、是新股成了各路庄家相互争夺的焦点。再这样的大背景下新股炒作在中国长盛不衰，成了中国股市的一大特色。这一特色使原本混乱不堪的中国股市更加雪上加霜，制度性改革注册制停步不前，新股炒作后形成了新的泡沫重灾区，被恶炒后的新股最终又会踏上下跌的漫漫熊途，成为无数散户的坟墓。大量资金在炒作中以税收和交易费用的方式流出股市，使原本缺血的股市更加虚弱乏力。这样的恶性循环目前依然看不到尽头。再这样扭曲的市场中巴菲特倡导的价值投资到底还适不适用？我给出的答案不仅适用而且显得越发有价值越发重要。20年前传入中国的第一篇介绍巴菲特文章《华伦·布费》中指出：“巴菲特认为股票投资是一项高风险的事业，只有在价值被大大低估的时候才值得购买，股价常常与股票的内在价值有很大的背离，由企业基本经营所决定的内在价值最终会反映到价格上来。”我二十多年来的实践与观察均证明巴菲特上述观点是正确的。我相信在混乱不堪的中国股市中，坚信巴菲特思想的投资者在一片质疑声中，会继续不断前行、会积累越来越多的财富，会在绝大多数股市参与者失败的同时变得更加富有。相关文章：绝大多数投资者为什么拒绝成功格雷厄姆三大理念永不过时股票估值不可或缺的知识研究巴菲特读书笔记感悟股市的地狱与天堂

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