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招商银行20160628股东大会纪要

原创 2016-06-28 知常容小天 知常容

本纪要由本人现场笔记整理所得，未必完全符合所有真实情况。特此声明。

总体印象：招行员工水平很高，专业水平高。经营稳健，风险管理能力突出；零售业务为特色，客户基础雄厚，投资者关系处理优秀；业内享有盛誉。

整个管理层给人感觉踏实，目标明确，扎实努力；李建红董事长说话亲切，有亲和力；田惠宇行长很有水平，经营银行就是经营风险，风险意识很强烈，整个管理团队素质高，很多高级经济师，高级会计师，更重要的是他们姿态低，很愿意与投资者交流互动。回答问题很到位，不回避，很真诚。当然招行的股东也素质一流，问问题都问到点子上。

1.广州股东提问：互联网金融方面，招行掌上生活做得很好，但是相对于支付宝和微信这两大竞争对手还有很大的提升空间，招行今后怎样努力？招行在“区块链金融”方面有没有提前准备？

田惠宇行长回答：（1）最近“互联网金融”听到比较少了，尽管“掌上生活”相比同业很好，但是按照互联网金融行业相比，还有很大改善空间；好在去年提出“外接流量，内建平台，流量经营”，同时手机优先，行里加大资源投入，让手机银行、掌上生活越来越好用；

“区块链金融”方面，招行上周加入区块链组织，区块链是一个长期的事情；

2.哈尔滨股东提问：“一体两翼”战略是否在今年得到进一步体现？

田惠宇行长回答：“一体两翼，轻型银行”是14年提出的，背景是：招行二次转型更加具体化，这两年效果非常明显；战略提高了招行价值，为股东带来回报；具体来说，体现在6个方面：第一：资本轻，这三年招行完全依靠内生资本快速健康平稳发展，目前高级法下资本充足率达到13.94%，一级资本充足率达到12.13%，没有任何外部融资，税前风险资本调整后的资本充足率达到9.87%，好于同业；

第二，资产更轻；把有效的资本投向资本战略更轻的资产，具体来说，加大零售资产，零售贷款超过全行贷款的一半；同时权重法下风险加权资产比例持续下降到62.62%；同时加大对次优、亚健康资产的退出力度，加大对优质资产的投放；

第三，负债更轻；活期存款占比超过60%，财务效应大大提高；第四是收入结构更加轻，非利息收入占比持续提升至40.1%，一季度；成本收入降低到21.22%，零售税前利润占公司税前利润比例超过52.1%，去年年底接近50%；

第五是渠道更轻；跟互联网相关，由传统服务渠道向电子渠道转移；现在电子渠道柜店综合利用率能够达到97.6%，交易渠道的转型使得人工渠道有更多的精力面对面服务客户，保持服务方面的领先优势；

第六是组织架构更轻；核心“专业化、扁平化、集约化”，总行与分行两级直接服务客户，特别是提供复杂综合服务的能力，直接服务客户，去行政化；应对市场急剧变化。

3.北京股东问题：（1）过去招行分红率稳定在30%，有没有计划提高分红率？（2）房产方面贷款略微提高，为什么？对房地产行业最安全的贷款方向是什么？

李建红董事长回答：可持续发展，可持续盈利，坚持股东利率最大化，长期可持续发展，“三期四期”叠加来了，全球金融危机来了，我们也还是不错；

当然您提到分红率更好更高的银行，是我们学习的对象；希望更高一些，可以理解；看资本充足率等指标，综合考虑。

田惠宇行长回答：房地产是一个行业，永远会有机会，这种机会是结构性的，把握这种机会的难度会越来越大，但作为行业，会长期存在；

房地产行业贷款的基本原则是“优选客户”，对公部分，总行分行对房地产客户实行名单制，战略客户贷款集中；住房按揭部分，优选区域，优选项目，优选客户，同时防止假首付。假按揭。

4.江西股东问题：描述一下5年之后中国的经济和社会体制会是怎么样的？

李建红董事长回答：国家层面，中国经济尽管增速下降，但是和国外比，增速快，另一方面基数大，增速肯定下滑；

但是问题很多：内部缺乏增长动力；一季度数据显示企稳，但是不稳定，4,5月份又不好；总的来看，对内维稳，对外维权；这个坎肯定会迈过去的；

乐观的说，今年走出来；中性的说，今年明年走出来；

招商局集团十三五的规划来说，未来五年，2020和2015年比，再造一个招商局集团；对2020充满信心，对2021更加充满信心。

5.上海股东问题：（1）怎么看利润增速低于对标行？（2）具体谈谈分行改革，遇到哪些问题等？

李浩常务副行长回答：银行业赚取利润是以风险为对象；因此比较应基于经过风险调整的利润增长，如果有这样一个指标会非常好，但是各家银行都不披露；招行披露的是，把所有的风险过滤之后的，经过风险调整之后的利润增速是3.3%。

田惠宇行长回答：一个要看产出，也要看投入；如果是看投入，过去三年加权风险资产增速低于同行业；董事会两个“优于”：加权风险资产增幅低于同行业；利润增幅高于同行业；跑赢大市，优于同行业。我们对经营成果是非常满意的。

招行架构改革一直伴随转型进行；去年11家分行改革去年全面铺开，目前所有分行都完成架构改革，但只是做到了形似，离神似还有距离，需要时间；流程改造更需要时间；尽管如此，整体的效果还是不错。聚焦客户，特别是复杂服务的能力大幅度提高，如票据业务、投行业务、资产管理业务；非息收入达到40%，需要这些来支撑。

6.香港股东问题：（1）员工持股计划的实施时间表，什么时候完成？（2）打造百年招银，是否会出现万科面临的危机，有没有应对之策？

李建红董事长回答：去年股东大会批准持股计划之后，在推进过程中，管理层要向多个部门一个一个汇报，否决了董事长在内的持股计划，这非常好，更有利于管理层向部委汇报；先行者要成为新标兵；需要文件批准；如果批下来，就推动来；假如批下来和我们的时间有出入，就还需要股东大会来批准。

放心，招行不会出现这样的问题；信心在于招行的投资者，基本上是长期投资者；去年股灾时，我们认为招行是好企业，只要发现价格和价值大幅背离，我们就果断出手，大幅增持，去年披露了，我们承诺不减持，不抛售。坚信招行会成为中国最好的银行，世界最好的银行

7.中山股东问题：（1）三十分钟股东大会时间太少，希望尽量延长；（2）香港投资者认为中国银行业坏账披露不准确，不相信，管理层怎么样看待这个问题？未来三五年坏账如何化解？

李建红董事长回答：会下做更深层次的交流；

王良副行长回答：目前行业不良都在上升，大家都很关心这个趋势，什么时候见顶；一方面加强核销，平衡利润，拨备覆盖率等，都要符合监管要求，这是整体状况；

招行按照董事会要求，真实反映资产质量状况，及时化解，减少损失，虽然一季度，招行不良及不良率仍处于上升势头，但是呈现出非常好的转变，一个是不良的升幅比去年大幅下降，第二是一季度不良生成是140多亿，比去年四季度大幅度减少，关注逾期贷款，增长都有所减少，另外和其他银行比，我们的拨备覆盖率逆势上升，从170%上升到185%；拨贷比排名靠前；非常严谨。在经济不好的情况下，坚持信贷调整，大力发展低风险轻资产，加大退出产能过剩等低端制造业，招行的严谨会让各位股东更加放心。

8.股东问题：（1）金融脱媒问题，管理层如何看待，这是短期还是长期现象？（2）伦敦开业，国际一流银行怎么定位，主要优势和支撑是什么？

李浩常务副行长回答：银行贷款根据风险定价，根据融资客户的综合评价进行定价；大客户定价肯定比小客户低，否则银行就会亏损。随着中国经济市场化，今后大客户依赖银行融资的机会越来越小，由此商业银行未来三五年客户定位在哪里？我们认为更多的中小客户是主要人群，关键是风险管理能力；应该是一套成熟的技术量化工具，打分卡，这时候进行有效的风险定价；获得收益的同时不会遭遇大的风险损失；金融脱媒的情况下，关键是客户定位；

田惠宇行长回答：银行不仅仅是做贷款，脱媒是大势所趋，并且趋势不可逆转；所以才需要转型，所以才有招行的轻型银行；

我们最大的底气还是中国经济，招行最大的底气还是我们的零售业务；中国有庞大的人口，庞大的金融消费群体，同时招行零售业务是最大特点；

尽管脱欧英国很忙，但是他们对于我们的开业都来了；中国的银行在全球市场地位越来越重要；

李建红董事长回答：招行打造世界一流，不一定是规模最大，比如讲净资产回报，可持续发展的竞争力，这是我们追求的。

9.长沙股东问题：如果未来招行坏账保持在2%，未来三年招行利润大幅增长，董事会是否有勇气隐藏一部分？

李建红董事长回答：首先你一定要相信账一定是真实的，不能做假账，不许做假账；我们监事会，经营班子，都是专业人士，是诚信的，中投的监事长，银监局，全是行尖里手。

我们现在不是做假账的问题，我们是更稳健；我们分类稳健，很细，真实。好就是好，不行就是不行。谁能够做好不良，谁能够化解不良，谁就能在这轮经济中抓住先机。

我们内部会议有个口号：“把正常资产作为关注资产对待，把关注资产作为不良资产对待”。

后记，感觉好消息是不良增速下降。但仍未明确见顶。零售银行卓有成效，包括零售贷款构成超50%，零售金融收入超过总收入50%，非息收入超过总收入40%。2016年第一季度继续了良好的势头。招行在零售方面远远抛开同行。

管理层很有信心，让我们拭目以待。

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