唐朝：贵州茅台2016半年报简评（作者：唐朝） 阿茅的情况，都知道很好，其实也没啥好说的。但不夸两句，好像也对不住员工们大半年的辛苦！还是夸夸——竹板这么一打啊，别的咱不夸： 1、去除预收款调节，传统淡季二季度，实际销售情况居然跟包含春节的大冬天一季度几乎持平（-3%），市场需求强劲的无以伦比； 2、系列酒同比增长56%，李保芳说的系列酒酒质要提高，落实了。营收增长56%，成本增加了78%，推测是增加了优质基酒的比例； 3、国外市场在去年同期增长36%的基础上，今年上半年再次同比增长70%，走出国门似乎有点盼头了。顺带说一声，法国鬼子真黑，所得税率还是33%，我天朝已经从三抽一的蛮荒进化到四抽一的文明时代了，鬼子得鄙视； 4、这样的增长情况下，销售费用同比降低35%。其中广告和市场促销费，同比降低41%：中国有两种白酒，一种叫茅台酒，一种叫其他白酒。去年上半年销售增长的同时，销售费用也是降的，-8.5%； 5、运输及运输保险费用增长37%，你说这是啥意思呢？ 6、销售收现257.5亿，去除承兑汇票到期的因素之外，预收款增加了近30亿，池子里存着115亿，小日子美的冒鼻涕泡泡。要知道去年同期预收款池子里可只有23亿，这一年，没耽误报表增长，没耽误股价biubiu，也没耽误深挖洞广积粮； 7、消费税税基调整真狠，本期消费税直接从10.7亿增长到16.7亿，56%啊，党国的刀磨得飞快！ 8、眼看着资产过千亿了，一年轻轻松松赚200亿含金量十足利润的资产，目前4000亿市值，基本上属于忽略增长的情况下的合理市值，跌一半涨一倍都是市场先生一转念的事儿。赖在车上不下去的，没啥感觉，下去再上来，决心不容易下； 9、缺点？没看见，非要说，也就一个字：不便宜。 顺带说，我家洋洋也挺给力，半年过百亿了，茅五洋三强组成的第一集团军，已经把后面的队伍甩的看不见了。洋洋靠脸吃饭拼不过阿茅，但胜在将士拼命。眼看着省外市场快和根据地平分天下了，这增长潜力YY起来，也是杠杠滴。另外就是管理层利益一致，对账上的钱生崽能力，比起阿茅五娘上心多了，基本不存银行，不仅做理财，还试水pe，有你们操心，老唐可以放心跑步。反正你们都说了，前三季度5%~15%的增长，安心等着就是了。看好你超过五娘的那一天！ |
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