成品油定价新机制两会后或实施 两巨头将受益

　　分析认为“以中石化为例，新机制将使其2012年预期盈利上升8%”

　　国内成品油再临调价 “窗口”，价格机制改革或近期获批。

　　2 月中下旬以来国际油价持续上涨，截止到3月5日，布伦特、迪拜、辛塔三地原油价格变化率收于7.68%，突破4%的调价红线。

　　3月8日之后，国内油价调整的两大必要条件——“22个工作日”和“三地原油变化率突破±4%”再次具备，时隔月余，国内油价面临再度向上调整。

　　市场普遍预计实际调价措施将于3月中下旬实施。

　　与此同时，成品油定价机制改革将成为发改委的下一项工作议题。

　　国家发改委副主任彭森3月7日参加全国两会政协经济界小组讨论时表示，成品油价格机制改革会抓紧时机推出，已将有关方案上报国务院。

　　据该方案参与人士透露，新方案主要是围绕缩短调价周期、加快调价频率、改进成品油调价操作方式，以及调整挂靠油种等方面的内容，进一步完善现行的成品油价格形成机制。

　　受益于新定价机制，炼油企业的毛利率有望得到明显改善。

　　有市场人士认为，尽管油价高企，但随着通胀担忧的消退以及各方逐渐达成共识， 3 月全国两会过后随时都可能启动成品油定价机制改革。

　　定价机制改革或加速推出

　　据悉，具体变动包括：调价周期将由现行的22天缩短为10天，挂靠油种可能由美国WTI(纽约交易所的原油期货价格)替代辛塔(布伦特、迪拜、辛塔三地出口的原油被视作世界原油市场品质和价格的标杆)，而调价操作方式的改进则是选择一家中立机构来测算调整价格，企业以此为指导价自行调价。

　　光大银行首席宏观分析师盛宏清对《中国经营报》记者表示，成品油调价机制与国际接轨是大趋势。受伊朗局势不明朗的影响，未来国际油价具有很大的不确定性，我国成品油价格调整会更频繁。

　　自2月8日调价后，三地原油变化率进入新一轮统计周期。值得注意的是，在此之后短短13个工作日内，该变化率就达到了4%的调价临界点，而2月8日之前的调价时间为2011年4月7日，相隔10个月。

　　油价的持续上涨或令成品油调价周期大为缩短。现行“22+4%”的定价模式迈开了市场化改革的关键一步，但是因调价周期过长，仍出现调价不及时、幅度不到位，导致炼油企业利润下滑甚至亏损的情况。

　　中石油董事长蒋洁敏就表示，由于国际原油价格上涨，公司2011年炼油业务亏损高于预期的500亿元人民币。

　　目前，已有部分地区石油企业开始收紧资源。市场监测机构数据显示，上海以及江苏中石化正按计划控制日均柴油出货量，上海日均控制在3000吨以内，江苏地区日均控制在300～500吨左右。

　　鉴于石油特别收益金起征点新规已出台以及广东、广西两省已开始试点天然气定价机制改革，高华证券分析师金俊在最新的研报中表示下一阶段的监管改革会涉及成品油定价机制的调整。他指出随着通胀担忧的消退以及各方逐渐达成共识， 3 月两会过后随时都可能启动成品油定价机制改革。受益于新定价机制，炼油企业的毛利率有望得到明显改善。

　　“以中石化为例，作为中国最大的炼油企业，估计每桶炼油毛利每上升1 美元将使2012 年预期盈利上升8%。”金俊说。

　　生意社成品油分析师赵京敏认为，考虑到3月份后国内春耕即将展开，为保障农业用油需求，一季度国内调价次数会相对较少。