投资最重要的点是什么？

2017-2-18 13:28| 发布者: 采编员| 查看: 445| 评论: 0|原作者: 敬天向善|来自: 新浪博客

摘要: 回顾一下我做投资以来所经历的阶段：什么都不懂---技术分析---投机（群体心理研究）---自己做过生意之后建立价值投资体系---专注于寻找具有长远优势的企业（现在）我觉得经过7年左右的时间，我很确定的找到了投资 ...

回顾一下我做投资以来所经历的阶段：什么都不懂---技术分析---投机（群体心理研究）---自己做过生意之后建立价值投资体系---专注于寻找具有长远优势的企业（现在）我觉得经过7年左右的时间，我很确定的找到了投资中最重要的点，即专注于寻找具有持久竞争优势的企业。前几天利用软件选出了ROE>15%，经营现金流>5亿（剔除不符合其他要求的）的企业，选出这些企业之后就是确认企业是否真正具备持久竞争优势？价值几何？所以必须从它的商业模式、业务、竞争对手、行业状况上着手研究才能看透其是否具有长远竞争优势，价值几何。如果你都不了解这个企业的业务，商业模式，竞争对手的状况，你怎么可能知道这个企业竞争优势在哪里？靠臆测？如果你都不了解这个企业的长远竞争优势，企业所处行业的空间、发展趋势，你如何去有效评估这个企业的价值？所以，我就从它的财报开始入手，看了它2015年的年报，了解它的业务，该企业业务分为四块，增值电信业务，软件销售业务，广告及营销推广业务，电商业务这四块业务年报上是没有解释的，你咋一看是看不懂的，然后我就去搜搜该企业的增值电信业务具体是指什么？百度之后阅读了相关文章，就有点头绪了，然后该企业有自己的APP，登陆之后就基本上对它的增值电信业务具体指的是哪些东西很清楚了。软件销售业务就是给券商、机构研发交易系统，广告及营销推广就很好理解了，就是在它的PC交易客户端以及手机APP里投广告，电商业务就是搭建第三方基金销售平台销售基金。这些才仅仅了解了它的业务是什么？然后还要从年报的业务概要和董事会讨论分析这两部分结合APP、PC交易客户端里的具体情况（财报只能给你有限的信息，公司产品最好能看得见摸得着你才能更全面的去了解企业）去研究企业给客户创造了什么价值？哪些是竞争对手有的？哪些是竞争对手没有的，独一无二的？所以你必须对它竞争对手也要相当的了解，看竞争对手的财报以及下载APP发掘体验，在这持久枯燥的工作之中，你才会逐步的确认出该企业相对于其他竞争对手的竞争优势是什么？然后结合行业未来空间以及发展趋势，去评估企业未来能创造的价值。（寻找拥有长远竞争优势的企业这部分工作，业务容易理解的也许一周就可以，业务难理解一点的一个月甚至更长时间。）最后就是等待好价格的出现。（没有出现经济危机、行业危机、企业危机或者市场危机，没有恐惧，市场是不可能有吸引力的价格出现，也许你会为了等到有吸引力的价格花费1年2年甚至更长的时间）有人说，投资，小学生就可以。我说，你还不懂投资。投资和其他事业都一样，要想成功没有捷径，只有找到某个点（这个点的寻找需要几年甚至十几年的历练才有可能找到，大部分人永远都找不到这个点，达不到这个点），在这个点上下笨功夫，拥有愚公精神，你才会真正的赢得未来！敬天向善 2017/2/18 笔于茂名转载请注明出处

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