活久见

2018-1-12 22:30| 发布者: 采编员| 查看: 497| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 巴菲特和施洛斯的复合增长率对比表，充分说明一点：伟大都是熬出来滴。问题的关键，并不在于复合增长率，而在持续的漫长时间。凭心而论，20%无杠杆复合增长率，并不算什么了不起，但是，加上50、60年持续时间，就 ...

巴菲特和施洛斯的复合增长率对比表，充分说明一点：伟大都是熬出来滴。问题的关键，并不在于复合增长率，而在持续的漫长时间。凭心而论，20%无杠杆复合增长率，并不算什么了不起，但是，加上50、60年持续时间，就变成高不可攀。问题的关键，就在根本活不了那么久。过去27年A股历史，相信有很多人可以实现远超20%的无杠杆复合增长，但是，未来33年还能持续保持增速，那就是另外一个问题。过去中国经济高速增长阶段，一线城市随便买个房子都可以实现10年10倍，但是，未来30年就会变成另外一个问题。面对股神的战绩，值得思考的并不是增长本身，而是，增长背后体现出来的本质问题，那就是先要活的久，才有机会实现足够漫长的增长曲线。德川家康3岁就被送去当人质，63岁退居幕后，中间长达60年坚持不懈努力，外加运气天注定，才成为一统日本的幕府将军。纵观德川家康一生，论武功不是最能打的，论运气不是最好的，但是，论忍，他的确是最好的。忍，关键在于为何而忍，在忍的格局。这个道理，同价值投资是相似的。巴菲特和施洛斯的增长数据，有个别年份可以看到明显的数据差异，例如：73/74/75，98/99/00/01，大师也会遇到连续两三年走背运，但坚持下来就会有改变。问题是，很多人坚持不下来，做不到5、60年坚持不懈活下来，就不可能缔造奇迹。这世上，没有常胜将军。德川家康被武田信玄三方原一战打的屁滚尿流，谁曾想武田信玄竟意外死了。人一生，放纵一次，结果差点儿就彻底咽气。司马懿，五丈原差点儿被烧死，一场大雨救了条命，还是天时决定成败。这些故事，是给那些忍术无敌于天下的奇才提点儿醒。即使，忍到极限，也未必不会出错。人非草木，孰能无情。我期待自己还有能力坚持40年，问题是脑子会不会跟得上，人老了之后还会不会有激情，这都是问题。巴菲特、施洛斯的强大在于乐此不疲的做这个游戏，坚持不懈5、60年。常胜将军，最大的考验，就是三方原、五丈原问题，要学会规避一招不慎全军覆没的巨大风险。天时，对于任何人都是注定存在的。十年劳作两年歇，这个道理，对巴菲特、施洛斯如此，对你我亦如此。

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