迫不及待！外资巨头开始抢食A股大蛋糕

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还有不到10天，A股就将正式纳入MSCI指数。不过，迫不及待的外资巨头们已抢先入驻中国市场，进行“跑马圈地”。

去年以来，富达利泰、瑞银资管、富敦、英仕曼、惠理、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中投资等多家外资机构先后在基金业协会登记成为私募基金管理人，并火速发行了多只产品。

在这些外资机构看来，A股纳入MSCI指数之后，国际投资者对A股市场的重视程度会与日俱增。从投资标的来看，商业模式强大、企业治理良好和资产负债表稳健的公司将受到他们的青睐。

外资私募产品发行提速

在取得牌照后，外资机构发行产品的速度马不停蹄。

5月17日，安本标准投资管理公司宣布，其发行了首只境内私募基金——安本标准优选股票一号私募基金，并圆满完成向合格境内私募基金投资者的首次募集。而在去年11月和12月，瑞银资管和富达利泰也分别成立了一只A股私募基金。

记者查阅中国基金业协会网站发现，首家外资独资私募——富达利泰，目前已发行了两只债券型基金和一只股票型基金；瑞银资管旗下有A&Q （中国）中性阿尔法策略带杠杆和瑞银中国股票精选私募基金一号两只产品；惠理投资、富敦投资、英仕曼和路博迈旗下各有一只私募产品。

几位外资机构人士透露，基金业协会对外资机构登记和产品发行的批复速度都大大超出了他们的预期。

“我们计划在本年度内继续开发多只新基金，未来数年还力求推出覆盖所有主要传统及另类资产的完整产品线，帮助投资者把握更多的机会。” 瑞银资产管理中国战略和业务发展主管董日成表示。

做私募，没有中国基金从业资格怎么行？

不怕！为满足外资私募和打算来中国发展的外藉金融人才需求，基金业协会在今年5月推出了基金从业资格的英文专场，对象是已向协会提交机构登记申请的外商独资或合资私募基金的外籍高级管理人员，以及负责投资、研究、交易的投资管理人员。

价值投资的新沃土

在多位外资机构人士看来，近些年来，中国政府陆续推出的沪港通、深港通、取消银行业的外资持股比例限制，以及放宽证券公司、期货公司及基金管理公司的外资持股比例上限等一系列对外开放举措，均促进了A股市场制度和规则的进一步成熟完善，这令一直奉行价值投资策略的外资机构有了用武之地。

那么，A股市场中的哪些标的能够入这些外资巨头的“法眼”呢？

在富达国际基金经理周文群看来，不同于投机情绪普遍高涨的A股个人投资者，机构投资者遵行稳健的投资流程。

因此，商业模式强大、企业治理良好和资产负债表稳健的公司将最受投资者青睐；但随着投资者对A股信心的增强，他们可能转向投资市值较小以及防范风险能力较差的公司。

上海惠理投资研究部总监操礼艳表示，海外投资者会将中国公司与全球优秀公司进行对比，通常海外资金更看重公司增长的质量和可持续性、看重公司治理结构，偏好高ROE以及现金流良好的公司。

“机构投资者倾向于进行长线投资，而非短期炒作。在消费及工业升级的推动下，消费、技术及工业板块在未来三到五年有望实现持续而稳健的增长，因此有较大机会成为机构投资者的长线投资对象，从而跑赢大市。” 富达国际基金经理马磊称。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺在5月初发表的陆港通资金追踪报告中表示，尽管近期A股走势疲弱，但北向资金在4月单月就净流入410亿元。“我们对此的解读是海外投资者对今年下半年的经济展望比内地投资者更为乐观，他们或许已经开始逢低布局部分超跌但优质的个股。”