苹果

2018-5-31 05:08| 发布者: 采编员| 查看: 528| 评论: 0|原作者: 军顺之光|来自: 新浪博客

摘要: 苹果转：#苹果# 5月的苹果涨幅14.15%，并于5月11日以190.06的价格创下历史新高，按Wind的数据，目前苹果只需再涨700多亿(即股价再涨8.27%)，便能突破万亿市值。当然这个月，巴菲特效应明显。在伯克希尔·哈撒韦公 ...

苹果转：#苹果# 5月的苹果涨幅14.15%，并于5月11日以190.06的价格创下历史新高，按Wind的数据，目前苹果只需再涨700多亿(即股价再涨8.27%)，便能突破万亿市值。当然这个月，巴菲特效应明显。在伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会之后，巴菲特对CNBC表示，“我们购买苹果股票就是为了一直持有，虽然现在已经收购了大约5%的苹果股票，但可以的话我甚至希望能够将苹果的股票100%全部买下来。我很喜欢苹果的业绩表现，也很喜欢他们管理的思维方式。”目前，巴菲特已经是苹果的第二大股东。苹果符合巴菲特的选股标准，首先，ROE极高。10年至今，ROE没有低于30%，净利润率没有低于20%。作为一家硬件公司，这样的指标相当优异，同行业的小米，净利润不到5%。同时，苹果的产品粘性极强，iPhone可以说是有史以来最受欢迎的人机交互终端，这种粘性构成强大的护城河，同时也改变许多人的生活方式。而月初公布的FY18Q2财报，也一如既往的优秀，单季营收611亿，净利润138亿，均超华尔街预期，且为史上最好的Q2业绩。分业务看，虽然iPhone销售低迷，新的iPhone超级周期并未牵起，但是Services业务表现抢眼，营收91.9亿，同比增长31%，大超预期。Service的高速增长，源于App Store，Apple Music，iCould带来的增长。目前Services已经是苹果第二大业务，下季度的营收有望超过iPad和Mac的总和。随着Service业务的增长，是一个戴维斯双击的过程：EPS而言，Service的毛利率高于其他硬件业务，带来净利润的提升；PE而言，Services是软件业务，软件公司一般估值为24X，而硬件公司是14X，随着Services占比不断提升，带动综合PE的上升。此外，别忘了，苹果九千多亿市值里面，蕴含2600亿左右的净现金，相当于你花9000块买，她还返回你2000多块，剔除现金后，苹果的估值只有10倍左右。而这笔巨额现金为苹果带来很多可能性，如收购，分红或回购自家股票。Earnings Call上，苹果就宣布新增1000亿的股票回购计划，这效果和一支新成立的规模1000亿的Mutual Fund对外宣称将满仓苹果无异，同时，也对外释放一个信息，就是苹果的高管认为，目前任何投资，都不如投资苹果。说了这么多苹果的现在，那她的未来在哪里？目前不争的实事是手机增速开始放缓，用户的换机周期开始变长，智能手机野蛮生长的年代似乎将近尾声。但是依旧相信，苹果极其优异的产品设计能力仍在，未来新的人机交互终端不论是汽车、是ARVR抑或全新的可穿戴设备，苹果一定不会缺席。

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